长江电力落定股权分置全局改革吃下定心丸

　　公司有关人士否认三峡财务为此与相关基金做交易

　　本报记者 任亮 发自北京

　　在8月5日举行的第二次临时股东大会上，长江电力(资讯 行情 论坛)(600900.SH)以99.1796%的赞同票通过了其股权分置改革方案，其中参与投票的流通股份中96.7621%对方案表 示赞同。

　　与其他公司表决现场的相对冷清相比，这只两市流通市值排名第一的公司股改方案则备受各方关注。嘉实基金、博时基金、瑞银等持有公司大量流通股的机构投资者也来到现场参与表决。而这些机构投资者在参与其他公司的表决时则多采用网上投票方式。博时基金代表余洋对《第一财经日报》表示，主要是因为长江电力是机构投资的主要品种，各家机构对其都比较重视。

　　余洋认为，最终方案出来之前，公司与机构之间的沟通较多，使方案较最初有很大改进。如“2010年以前每年现金分红比例将不低于当期实现可分配利润的65%”，是根据机构投资者的建议最后确定的方案补充条款。

　　一些中小投资者虽然认同长江电力是个好公司，但仍认为方案在对价的计算上缺乏科学性，真正能够给予流通股股东的补偿太少。而未来公司的分红收益等是所有股东理所当然应该得到的。

　　某财务公司代表则认为，现在的方案是各方股东积极争取的结果。虽然还会有人对方案有看法，但在国内绩优蓝筹股为数不多的情况下，还不能改变对长江电力的厚爱。作为机构投资者，更希望其管理层在方案通过后，将精力放在长期发展上，这样更符合公司的长远利益。

　　据长江电力提供的数据，截至7月21日，公司前100名流通股股东中，主要以机构投资者为主。包括基金公司、保险公司、QFII等合计持股161473万股，占公司全部流通股的69.42%。

　　公司总经理毕亚雄指出，公司与占流通股本74.49%的股东主动进行过沟通。对于机构，无论持股数量多少，公司都沟通过了，而市场走势也表明其对方案的认可。但对于部分中小投资者的不同意见，毕亚雄承认与其沟通还不到位。

　　而对于有股东质疑，公司大股东三峡总公司的子公司三峡财务是否曾在北京的各大基金公司活动，以购买基金份额作为交换争取基金公司的赞成票，主要负责股改方案的长江电力副总张定明否认了这种说法，他认为公司没有必要采取这种手段。

　　随着方案的通过并付诸实施，长江电力也将率先开始对股本权证的探索。而在本次股东大会上，这也是最受关注的话题之一。

　　张定明在解释权证时认为，权证设计方案也向市场传递一个信息，即大股东对上市公司的信心。因为如果出现回售，就只能是大股东行权，公司向大股东融资。

　　据统计，长江电力从6月17日到7月21日，股东户数由165093户下降到151852户，户均持股由1.41万股提高到1.53万股。其中保险公司持股数由3229万股上升到5051万股，QFII持股数由7371万股上升到10389万股。

　　尽管出现机构持股开始集中的现象，但对于这只被公认的对市场走势起到重要作用的“市场标杆”，毕亚雄称，要冷静地分析和思考它的后期走势。

　　天勤证券研发中心费运笔认为，长江电力的通过就像一块巨石已经落下。因为它是重中之重，它的成功将大大推进股改进程，扫除了市场上的心理障碍，也间接表明了监管层的决心。