苏宁电器攻破10送3底线 95.79%流通股股东支持

　　本报记者 李佳 南京、上海报道

　　中小板中股价最高对价最低的苏宁电器(资讯 行情 论坛)(002024.SZ)，10送2.5的股改方案在8月4日的股东大会上，以95.79%的流通股股东支持率获得通过。

　　包括易方达、广发、嘉实、长城证券、国信证券等机构投资者在内，约有50位流通股 股东参加了会议，其中只有一位持有19600股的股东投了反对票。

　　据多方打听，这唯一一位在现场投了反对票的股东是来自成都、名叫王巍的某私募机构持有人。在投票之后，他就极为低调地匆匆离开现场。记者试图拨通他的电话，但无功而返。

　　“基金一般早已在网上投过票了，据我所知，投票的基金公司都是投了赞成票。”一位出席股东大会的基金经理告诉记者。

　　“至目前为止，在已通过的股改方案中，苏宁电器的流通股股东参与投票率最高，占流通股股本的84.87%，流通股股东赞成率绝对值也是最高，苏宁电器创造了‘二高’纪录。”苏宁电器的工作人员告诉记者。

　　苏宁电器股改方案的高票通过既出乎意料之外，又在意料之中。

　　“10送2.5的方案会成为市场新的标杆。”华泰证券投资部人士向记者说。

　　在第二批试点公司中，中小板公司支付的对价都在10送3以上，低于10送3这一“底线”的，一直被认为会对市场信心造成冲击。

　　苏宁电器前十大流通股股东——易方达平稳增长、基金同益、易方达策略成长、基金科汇、广发稳健等基金，甚至更多基金的“一致赞同”，正可以说明基金公司“10送3的底线”正在被自我否定。

　　“我认为股改是最重要的，股改对于大股东可能会吃亏，但是在资本市场上将获得的收益比不进行股改要多很多。从长期来看，机制理顺了，有个好的市场，所有人都是赢家。”广发基金投资总监朱平说，“我们管理基金唯一的盈利模式就是所投资的企业能够成长，而想达到这个目标，全流通是必要条件之一。所以，对于我们来说，一个全流通的市场，是基金业发展的一个前提。”

　　而一位持有300股并在网上投反对票的投资者向记者表示，他反对的原因是，按10送2.5的方案，非流通股股东将获得高达385%左右的收益率，而流通股股东仅获得约23%左右的收益。在正常经营下，非流通股股东要获得385%的收益需要15年以上，考虑到高获利水平和民营企业治理风险，很担心大股东将来会有套现行为。从两者持股成本来看，对价还应该再高一点。

　　“国美黄光裕的减持行为对苏宁的影响不是特别大。二者虽然处于同一个行业，但定位不完全一样，苏宁主攻家电连锁市场，国美业务铺开很多，现在更注重对地产行业投资。同时，从发展战略来说，苏宁更加稳健，国美更加激进。从今年上半年业绩的增幅来看，国美只有30%，苏宁有100%-120%。”富国天益基金经理陈戈对记者说，“苏宁复牌后，中长期还是会上涨的。因为高价股低对价，市场噪音比较多，因此苏宁前期股价波动较大。不过，大部分基金还是比较理性的。”

　　“苏宁电器和广大投资者的关系，决不是在对价过程中的博弈关系，而是立足长远相互依存、合作共赢的关系。”苏宁电器董事长张近东表示。