莲花味精走在下跌路上 募资14亿大股东占用11亿

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　　莲花味精(资讯 行情 论坛)(600186)

　　特别关注

　　投资者显然已经不想等8月30日的中报了。尽管没有什么公告信息的影响，莲花味精(600186)还是走在了下跌的路上，股价在7月28日、29日累计下滑了4.82%。

　　受累于负债率高达80%多的莲花集团，早些年家喻户晓的莲花味精已经逐渐失去了往日的霸气，囊中羞涩的它已经很少在广告中露脸了。尽管公司半年报业绩扭亏的公告一度刺激了股价，但莲花味精依然在大股东占款的泥潭中难以自拔。

　　自1998年8月25日上市以来，莲花味精从股市中募集到的资金超过了14亿元，不过这笔巨额的融资并没用在莲花味精自己身上，反倒成了公司大股东莲花集团的“提款机”，想怎么提就怎么提，想提多少就提多少。截至2004年底，莲花集团累计占用资金将近11亿元。这些钱被莲花集团用来多元化战略发展，但这些多元投资企业基本都处于亏损状态。

　　莲花味精未来会怎样？大股东占款的问题能否得到彻底的解决？投资者又该如何看待呢？本栏目特别邀请大通证券高级分析师陈友汉为广大投资者加以分析。

　　投资策略

　　陈友汉认为，近日莲花味精的下跌应该是惯性下跌，但由于大股东占款问题一直没有得到很好的解决，这种下跌还会延续。

　　尽管公司在7月13日发布了2005年上半年业绩扭亏的公告，但由于这种扭亏是建立在原料互替、降低成本的基础上，主营业务和营业利润并没有实质的改善。与此同时，大股东占款这一顽疾依然存在，尽管对这一问题各方提出了许多切实可行的办法，包括以股抵债、大股东股权质押融资、债务完全剥离等手段，但无一得以成行。而这颗随时可能被引爆的地雷让莲花味精成了食之无味的“鸡肋”。

　　另外，从股东进出的情况来看，从去年6月份开始，莲花味精的股东人数持续扩大，陈友汉认为，这表明机构也在不断地出货。从股东人数变化幅度来看，很可能早在去年上半年机构就出局了。

　　从已经公布的半年报来看，郑州煤电(资讯 行情 论坛)(600121)、电广传媒(资讯 行情 论坛)(000917)、华北制药(资讯 行情 论坛)(600812)等多家公司也存在大股东占用上市资金的问题。这些情况投资者同样要保持警惕。

　　对于大股东占款问题比较严重的公司，陈友汉建议投资者不要介入；如果已经持有该类股票，逢高出局应是最佳选择。

　　商报记者 刘杰