创业环保宣布回售转债 邯郸钢铁无奈回购流通股

    早报记者 汤涵婷

　　可转债市场“回售危机”初现。由于股价连续20个交易日低于转股价的70%，“创业转债”(110874)发行人天津创业环保(资讯 行情 论坛)(600874)于昨天宣布，债券持有人可以每张102元的价格回售给发行人。据悉，近期包括邯郸钢铁(资讯 行情 论坛)(600001)在内的多家公司出台“回购”流通股的计划，一大目的就是为了避免出现类似的转债“回售危机 ”。

　　创业转债首遇回售危机

　　天津创业环保昨天的公告称，公司A股股票自7月1日至7月28日中，连续20个交易日收盘价格低于转股价格的70%。根据约定，公司可转换债券回售条款生效。转债持有人可以102元/张的价格，向发行人回售转债。回售期为8月5日至8月11日。受此消息影响，昨天，该转债微涨0.1%，收报101.9元。

　　所谓回售，就是如果上市公司发行的可转债，在一定时期持续低于一定价格后，可转债持有人有权将持有的可转债，按“保底价格”出售给上市公司。

　　创业转债为去年发行，发行量为12亿元，今年7月1日进入转股期。就在几天前，创业环保董事会曾决定，由于市场持续低迷，致使公司A股股价一直低于转股价格的80%，因此下调转股价20%，即由7.60元修正为6.08元。昨天，该公司A股股价报收为3.46元。

　　湘财证券的债券分析师胡伟东对记者表示，近四年来股价持续低迷，导致可转债持续跳水，使不少发行可转债的上市公司都面临巨大的回售压力，如果一旦发生回售程序，可能给公司的现金流造成压力，甚至发生财务危机。

　　用回购化解回售危机

　　据悉，创业转债是第一个遭遇“回售危机”的，但面临同样问题的公司不在少数。为了避免出现这种情况，许多公司不得不使出最后一招———回购公司的流通股，拉抬股价。

　　昨天邯郸钢铁(600001)发布公告称，股东大会已全票同意公司回购流通股。这已是近期第三家准备利用“回购”股票的方式，避免转债“回售”的上市公司。

　　根据邯郸钢铁的回购方案，该公司准备回购的股数不高于6000万股，回购价格不超过每股5.8元，预计回购资金总额不超过3.5亿元。

　　发出回购公告的并非邯郸钢铁一家。自证监会6月16日发布《上市公司回购社会公众股份管理办法(试行)》以来，已有4家公司抛出了回购流通股的预案。

　　值得注意的是，其中三家公司均是发行了可转债的上市公司。其中，除了邯郸钢铁之外，华菱管线(资讯 行情 论坛)(000932)、山鹰纸业(资讯 行情 论坛)(600567)的股东大会也已于本周通过了“回购案”。

　　截至昨日，四家公司设定的回购价上限均要高出二级市场市价。以昨日收盘价计算，邯郸钢铁高出16.47%，华菱管线高出10.84%，山鹰纸业高出12.54%，银基发展(资讯 行情 论坛)高出0.5%。

　　宁波海顺的分析师楼栋指出，通过回购流通股并注销，将提高该公司净资产水平，二级市场股价提升后，可转债将连带提升，从而可有效地避免触及“回售底线”；同时，股价的提升还会激发起可转债持有人的转股热情，一旦转为股票，就等于上市公司变相的增发融资。