2004上市公司净利润境内外差异离谱榜

　　全景7月26日讯 加上6月30日古井贡(资讯 行情 论坛)公布的迟来的财务数据，据不完全统计，142家按规定应该披露境内外两种财务数据的上市公司，共有139家披露了境内外两份财务数据。

　　统计139家上市公司的财务数据，我们欣喜地发现，去年上榜的十家公司，今年净利润差异幅度无一例外地大量减少。如宏源证券(资讯 行情 论坛)(000562)，去年因净利润出现 方向性变化而导致587.85%巨额差异入选，今年该公司的净利润差异幅度仅有23.93%，这表明去年我们的分析和质疑是合理并且可取的。

　　不过，在离谱榜问世的前三年，按国内会计准则编制的报告，宏源证券连续三年盈利，按国际会计准则编制的报告该公司则连续三年亏损。在短短的一年，宏源证券的境内外会计差异发生逆转性的变化，却又从另一方面说明了会计调整的空间之大，会计魔方还在转动。

　　139家公司的数据也再一次显示，国内的会计准则比国际会计准则更稳健；查看专家对上榜公司的点评，也可以清楚地看到这一点：如轮胎橡胶(资讯 行情 论坛)(600623、900909)、深国商(资讯 行情 论坛)(000056、200056)两公司对未确认的投资损失的处理，京东方(资讯 行情 论坛)(000725、200725)对研发费用的处理等表明国内会计准则更为保守。

　　　统计范围

　　与2003年年报的统计数据相比，我们扩大了统计范围。

　　选择上市公司的标准依然是在国内上市并公布依据中国会计准则和国际财务报告准则两个财务数据的公司。在去年的三种类型(银行、证券等金融类上市公司；同时拥有A、B股的上市公司；同时拥有A、H股的上市公司)的基础上，增加了只有B股的上市公司，这一类公司按规定也需要披露两份财务数据。

　　除了深石化A(000013、200013)及深本实B(资讯 行情 论坛)(200041)未披露年报没有数据，再加上凌云B(900957)在披露年报时，没有按规定披露根据境外会计准则编制的财务数据。据不完全统计，共收集到有139份上市公司的财务数据。

　　2004境内外差异离谱榜

　　根据新的变化并考虑到公司的实际影响力，2004年境内外差异离谱榜是按以下标准选择的：

　　1、利润发生方向性改变的公司首选，方向性改变指的是，该公司净利润在不同会计准则下，境外亏损境内盈利，或境外盈利境内亏损；

　　2、净利润差额在5000万元以上的公司直接入选，再根据净利润差异幅度(净利润差额/国内会计准则下净利润)排序。

　　入榜的10家公司分别为凯马B股(资讯 行情 论坛)(900953)、物贸中心(资讯 行情 论坛)(600822、900927)、南方航空(资讯 行情 论坛)(600029.SH/1055.HK)、轮胎橡胶(600623、900909)、深国商(000056、200056)、京东方(000725、200725)、海南航空(资讯 行情 论坛)(600221、900945)、友谊股份(资讯 行情 论坛)(600827、900923)、中兴通讯(资讯 行情 论坛)(000063.SZ、1055.HK)、粤高速(资讯 行情 论坛)(000429、200429)。 (附表：2004上市公司净利润境内外差异离谱榜 )

公司简称	A股代码	其它代码	03年差异幅度	04年差异幅度
南方航空	600029	0029.HK	2572.85%	146.68%
ST中华	000017	200017.SZ	1134.42%	4.81%
宏源证券	000562	－	587.85%	23.93%
深 国 商	000056	200056.SZ	311.00%	77.30%
物贸中心	600822	900927.SH	259.77%	189.58%
ST轻骑	600698	900946.SH	11488.33%	34.08%
友谊股份	600827	900923.SH	125.77%	53.57%
兖州煤业	600188	1171.HK	25.45%	16.49%
华夏银行	600015	－	15.19%	1.32%
东方航空	600115	0670.HK	14.99%	4.15%

　　净利润差异有所减少

　　与去年的统计相比，不管是从净利润差额的绝对值上还是差异幅度等比较上，今年部分上市公司境内外差异“离谱”状态有所减轻。

　　139家公司中，有3家公司净利润发生方向性变化，有8家公司境内外审计的净利润不存在差异，有9家公司的差异幅度在100%以上；2003年的123家公司中，上述数据分别为5家、8家、9家。

　　有19家公司差异额在5000万元以上，9家公司的差异额在1亿元以上。而去年有11家公司的差异额在1亿元以上。

　　净利润差额最大的由中国石化(资讯 行情 论坛)(600028.SH/0386.HK)蝉联，为37.44亿元，但差异幅度有所减轻，从去年的13.58%下降至11.60%。

　　净利润差异幅度最大的是ST东北电(资讯 行情 论坛)(000585.SZ/0042.HK)，835.29%；低于去年的此项冠军ST轻骑，去年该公司的差异高达11488.33%。

　　更体现“离谱榜”制作意义的是，去年上榜的十家公司，今年净利润差异幅度无一例外地大量减少。(如下表)

　　此外，按中国会计准则，139家公司中有21家出现亏损，按国际财务报告则为22家。

　　综合139家公司的净利润，中国会计准则确认的净利润为822.90亿元，国际财务报告准则确定的净利润则为875.59亿元，相差52.69亿元；也就是平均每家上市公司境内财务数据比境外财务数据少确认4215.2万元。这个数据再一次证明了我国的会计准则更为稳健。

　　四公司二进宫

　　三家业绩出现方向性变化的公司(凯马B、物贸中心和南方航空)均为依据中国会计准则确认净利润盈利，但按境外会计准则确认的净利润则出现亏损：其中，物贸中心已经是连续三年出现依据境内会计准则盈利但依据境外会计准则亏损的情况。

　　有四家公司是第二次上榜，包括航空类的一家公司南方航空和三家商业类的公司物贸中心、深国商、友谊股份。

　　上榜的十家公司中，有九家公司按中国会计准则是盈利，只有深国商一家公司亏损，按国际会计准则有六家公司盈利；有四家公司依据中国会计准则确认的净利润低于依据国际会计准则的确认的净利润，这四家公司分别为轮胎橡胶、京东方、友谊股份、中兴通讯。

　　分析发现，这四家公司出现的差异表明，我国的会计准则更为保守。

　　其中京东方和中兴通讯业绩差异主要是因为国内外会计准则对研发费用的处理不同造成的。我国的会计准则规定研究和开发费用全部计入当期费用中的管理费用，但是国际会计准则则将研究和开发费用作了分别处理，所有研究支出在其发生时确认为费用，开发支出费用可以在一定条件下确认为无形资产。

　　轮胎橡胶则是由于国内外对于未确认的投资损失规定不同而导致了差异：如果出现资不抵债的子公司，在国际会计准则下，母公司不仅要承担资不抵债子公司的超额亏损，而且要承担的比例还超过了出资比例。但依据国内会计准则，在合并利润表上，未确认的投资损失只是作为一个加项存在，无需确认超额损失。

　　友谊股份还是因为股权投资差额在国内应分期摊销确认收益，但按国际则是形成当期确认收益。

　　会计魔方大放光芒

　　深入分析并结合专家点评可以发现，会计手法在上榜公司进行业绩调整中起到了重要作用。

　　业内专家孙进山认为根据国内会计准则对于未确认的投资损失的处理，母公司合并报表时无需在当期确认子公司的超额亏损部分，由此就会有上市公司将公司自身的亏损或将亏损较少的企业的亏损通过关联交易等手段转移到已超额亏损的子公司身上，由于母公司在合并利润表中对该超额亏损无需确认，因此，可以实现提高母公司合并净利润的目的。因此，他在点评深国商的净利润差异时认为，这给该公司带来了广阔的操纵报表的空间。

　　业内专家飞草则认为上榜的中兴通讯、南方航空、海南航空都或多或少地采用了会计手段。他指出，南方航空充分运用了所得税会计魔力，在延长飞机折旧年限基础上创造了巨额的递延所得税负债，然后利用税率变动巨额转回，再利用暂时性差异的变动调整递延所得税款余额，递延所得税负债转回成为该公司2003年和2004年境内盈利最主要动因。此外，他还通过分析得出，海航目前盈利能力仍然不强，利用了比较激进的会计政策，靠会计手法扭亏。

　　而中兴通讯，飞草认为，2004年该公司采取了非常积极的盈余管理手法，表现为上半年隐藏利润、下半年释放利润，人为制造上下半年利润均匀的迹象。

　　航空类和商业类仍是上榜热门 金融业和ST公司全线撤出

　　今年上榜的十家公司，航空类公司二家：南方航空和海南航空；商业类的公司有三家：物贸中心、深国商、友谊股份；电子类有两家：京东方和中兴通讯；农机产业实际上也有两家：轮胎橡胶和刚刚告别这个行业的凯马B；高速公路行业的公司一家：粤高速。

　　航空类和商业类共有五家公司上榜，只有海南航空是新打入榜单的公司：与去年类似两个行业的不景气并未发生根本性变化，所以依然是上榜热门也在情理之中。出现差异的原因也与去年有相似之处。

　　不过仍处于行业低谷的金融业和基本面糟糕的ST公司却全部退出了榜单。

　　七家金融类企业包括去年的焦点公司宏源证券，与去年相比，净利润差异幅度都有所减少。

　　2004年，无ST公司上榜。

　　公布境内外两份财务数据的ST公司有15家，占所有公司的10.79%，低于去年13.93%的比例。

　　在差异幅度前十名中，有两家ST公司上榜，位居第一的ST东北电和第三的*ST永生(资讯 行情 论坛)(600613、900904)，分别为835.29%和240.90%。(全景专题组)