乐凯胶片业绩跌股价升 分歧较大机构减持

　　晨报记者 曹西京

　　昨天，乐凯胶片(资讯 行情 论坛)(600135)公布半年报，今年上半年公司净利润同比下降约60%，每股收益仅0.051元，并预计今年前三季度净利润同比将下降50%以上。但有趣的是，昨日公司股价却放量上扬，以3.44元报收，涨幅9.9%，居沪市涨幅第二，成交量创3个多月来新高。

　　半年报显示，在原材料涨价、数码相机普及、期间费用增长等多重不利因素冲击下，乐凯胶片上半年实现销售收入3亿元，同比下降2.82%；实现利润总额2089.96万元，同比下降60.48%。这表明，公司今年上半年业务增长为负，毛利率也由去年同期的35%降到今年的24%。

　　海通证券行业研究员杨慧认为，尽管乐凯胶片同比效益滑坡，但季度环比却增长。今年一季度，乐凯胶片仅完成净利润518.5万元，每股收益0.015元，由此可知公司今年二季度实现净利润1222.13万元，环比翻番，这大概是其股价走强的原因之一。

　　杨慧表示，第三季度是旅游淡季，乐凯胶片去年前三季度完成每股收益0.201元，如按下降50%计算，公司今年三季末每股收益可能达到0.1元左右，也就是说7到9月每股收益可能达到0.05元左右，总体上今年业绩将呈上升趋势。此外，乐凯胶片与柯达合作后，前期费用支出较大也是业绩下降的一个原因，但是随着新项目逐步投产，公司业绩可能回升。在半年报中，乐凯胶片也称，虽然公司彩色相纸业务整体平稳，但不同品种的销量变动幅度加大。一些传统品种销量同比大幅下滑，新推出的数码相纸畅销，同比大幅增长，但由于产品上市时间短，目前产量较小，未能抵消老产品业务缩减的影响。

　　尽管从半年报看，乐凯胶片被机构减持，前十大流通股股东中，机构从三月底的8家降为6家，持流通股比例从15.73%降为5.79%，筹码开始分散。但杨慧认为，当前投资者对该公司判断分歧较大，有人抛售的同时，也不排除有人会逢低吸纳。毕竟在胶卷领域，乐凯胶片是国内产业龙头，公司新产品前景具有一定的吸引力。