金牛能源沟通会爆棚 1380个问题创记录

http://finance.sina.com.cn 2005年06月01日 08:03 四川金融投资报

　　本报讯金牛能源(资讯行情论坛)股权分置改革试点网上投资者沟通会昨日举行，在4个小时的网上沟通交流中，共收到投资者提出的近1380个问题，创下网上提问新纪录。且网上沟通会的点击率达百万次。

　　据了解，投资者最关注的问题主要集中在金牛能源的改革方案、债转股问题、发展前景、财务状况等方面，此外投资者比较关心的问题还包括何时进行并且如何进行网络投票

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　　在回答投资者提问时，金牛能源表示，从表面看，根据公司的改革方案，流通股股东每10股可获得2.5股，2.5这个数字比其他几家要低，但是公司认为这个2.5的含金量并不低。

　　金牛能源解释：首先，2.5的对价比例充分考虑了流通股股东的利益。根据测算，流通股股东每10股获得2.5股的对价后，考虑一种极端情形，即使股票价格下跌了20%，流通股股东的市值与改革前相比仍然未受损失；而在这种情形下，公司股票市盈率低于可比公司水平，投资价值早已显现。

　　其次，公司的基本面积极向上，近几年盈利稳步增长，前景相当乐观。所以，投资者不能光看2.5，同时更要看2.5背后的股票的含金量。

　　此外，金牛能源称，公司希望不满意的投资者从大股东的角度来看看2.5的对价比例是否合理。

　　根据2.5的对价比例，大股东(邢矿集团)大约要拿出6667万股，按每股净资产值保守计算，大约1.96亿。大股东持股比例也将下降到57.63%，离51%的绝对控股比例仅有6.63%的空间，未来减持空间有限，另外大股东还做了锁定期承诺的限制。

　　针对投资者提出的可转债转股价调整问题，金牛能源总会计师陈立军称，公司最终基于以下考虑，决定不修正转股价：

　　一是由于公司总股本、公司权益均未因改革发生改变，并不符合可转债募集说明书中规定的转股价修正的条件；

　　二是修正转股价也将影响流通股股东的利益，也就是说流通股股东将为股权分置改革部分买单，可能有失公允；

　　三是若修正转股价，则必须经股东大会批准，也就是说在股权分置改革方案中必须捆绑修正转股价的内容，不利于改革的实施；同时，本次股权分置改革不作除权安排，因而也很难找到合适的转股价修正幅度；

　　最后，陈立军认为可转债持有人可以通过及时转股来享有非流通股股东支付的对价，利益也能得到保护。

　　此外，陈立军透露公司将会多次发布转股提示性公告，并保留足够的转股时间窗口，而且，公司董事会也已承诺对转股价格将进行有条件修正。 (全景)

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