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庄睿弘 每日经济新闻
专家认为，金牛能源(资讯 行情 论坛)承诺延长锁定期，并确定最低减持价为8.71元，比现在的股价高21%（截至上周五，金牛能源股价已跌至7.19元）。这无非是想向市场表态：公司不会不计成本地套现，此举意在缓解流通股股东对扩容的担忧。
目前，煤炭行业的景气周期正在出现拐点，未来业绩难有大幅增长。与港股相比，内地资源股市盈率还偏高。考虑到可转债转股因素，金牛能源的业绩仍将摊薄。
金牛能源大股东对试点方案仅作微调，效果如何尚待市场反馈。
在大股东身陷“关联方炒作流通股风波”的不利条件下，金牛能源效仿三一重工(资讯 行情 论坛)，今日也提交了股权分置试点调整方案，向流通股股东示好。新方案中增加了大股东邢矿集团的两项承诺，将大股东持有股份获得流通权后的冻结期从18月延长到24个月，并设定了最低减持价格，目前定为8.71元。
值得注意的是，金牛能源的新方案中增加了冻结股份这一方式来保证不提前减持股份，给投资者更多的信任感。邢矿集团承诺将自持有的非流通股股份获得上市流通权之日起，按照下述原则向中国证券登记结算有限公司深圳分公司提交申请：自邢矿集团持有的非流通股股份获得上市流通权之日起冻结持有的金牛能源的所有股份；自邢矿集团持有的非流通股股份获得上市流通权之日起24个月以后，可申请解冻持有的金牛能源5％的股份；42个月以后，公司可申请解冻持有的金牛能源全部股份，并严格按照主管部门对资源性企业的要求保持对金牛能源的控股比例。
而当前最低出售价格为：金牛能源股票2005年4月29日收盘价格14.39元按2004年年度分红、资本公积金转增除权调整后的水平，即8.71元/股。在其股权分置方案中，公司预计，2005年净利润不低于5亿元，每股收益在0.64元以上，按11～12倍市盈率计算，方案实施后股价预计在7.04～7.68元之间，低于8.71元的最低出售价。
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