韦杰夫时代的深发展猜想 最终是否要卖给外资 | ||||||||
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| http://finance.sina.com.cn 2005年04月16日 06:49 中国经营报 | ||||||||
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作者：李苑立 深发展(资讯 行情 论坛)总行行长韦杰夫Jeffrey Williams甫一上任，深发展就开始了一波超级上升行情，其充分调动国际游资的能力被证实，给二级市场留下了想象空间。
上月底刚刚卸任渣打中国区总裁的英国绅士麦天辉在谈及这位老友时感慨，韦杰夫非常熟悉并适应中国的金融环境，对他来说，深发展显然不是一张银行牌照那么简单。 在中国金融业面临全面开放的关键期，深发展也许是新桥及其伙伴们投资中国金融业的开始。 三年瘦身与五年风控 现年52岁的美国人韦杰夫，操一口流利中文，中国经历颇为丰富。据深发展总部员工透露，韦杰夫去年10月到位后，做的第一件事是提名副行长和行长助理。到今年3月份为止，已经更换了全国18家分行中9家分行的负责人。深发展人事大调整已经拉开序幕。 “人事调整的目的是为了让深发展瘦身。”深发展内部人士介绍。韦杰夫的目标是在任期内，将深发展的成本收入比率从目前的60%降低到30%的国际水平。在当前的利率管理体制下，成本收入要下降一半，意味着近几年内裁员是一种最现实的选择。 在具体瘦身策略上，韦杰夫采用了类似韦尔奇的做法：将风险控制列在首位。从过渡委员会开始，韦杰夫就着手减轻深发展的风险包袱。深圳市投资管理公司及深圳国际信托投资有限责任公司均对深发展发放的贷款提供过担保。但韦杰夫在最后的谈判中认为，深发展董事会只认可深圳国际信托投资有限责任公司的解决措施，深圳市投资管理公司为深发展发放贷款提供的担保，责任应自负。出人意料的是深圳市政府最后默认了这一点。 机构的扩张计划也被韦杰夫叫停。在前不久召开的董事会上，以韦为代表的新一届深发展管理层认为，至少在一年内没有必要增设分支机构，已有的机构要确保盈利和控制市场风险，同时，不排除对已有分支机构进行重组，包括启用新的管理团队。 韦杰夫还使出美国本土银行的招数，推行银行信贷风险管理，引入八级贷款分类管理体系，力控风险，优化信贷资产质量；要求每一主要部门直接向行长汇报。在目标上，深发展计划用一年时间，将成本收入比率从目前的60%降低至50%，2～3年降到40%，3～5年内降至30%达到国际先进水平。 从这项目标计划中可以看出，新桥之所以选择非嫡系韦杰夫掌舵深发展，是希望利用其长，将深发展在最短期内改造成市场网络资源最佳配置、达到国际最佳标准的中国商业银行。 深发展最终要卖给外资？ 新桥投资购买深发展控股权花费约1.2亿美元，在新桥的眼里，这只是一个小数目。因为新桥最大的希望莫过于5年后，将深发展转手卖出时是一笔天价交易。 熟悉新桥投资的人士认为，从签订深发展控股权开始，深发展的未来已经被确定：要么卖给渣打，要么卖给花旗。这也是韦杰夫大费心思包装、重塑深发展的初衷。 深发展到底能卖出什么样的价格，这取决于深发展五年后的赢利状况。 今年1月10日，渣打银行以33亿美元的价格从新桥投资手中收购了韩国第一银行全部股权。而在1999年3月，新桥投资仅以5亿美元获得韩国第一银行49%的股权和100%的投票权。2005年新桥以33亿美元的价格出售了韩国第一银行。短短五年的时间，新桥投资让韩国第一银行增值28亿美元。 收购银行后改造出售，其利润之高，超过任何一个投资项目。 深发展的心病 据2004年深发展年报显示，深发展目前不良贷款余额124亿多元，不良贷款率高达8.84%，计提呆账仅50亿元。另外沉重的关联包袱与几十起经济官司，已经成为深发展的一大心病。当务之急是寻求迅速补充资本金，有可能采取配股、次级债或增发新股等多种渠道并行的方式，深发展年内应该在这方面有明确的动作。 据代表深圳市政府与新桥方谈判的深圳交通银行行长萧遂宁透露，新桥收购深发展两次波折，最后仍耐心回到谈判桌上，除了商人惯有的讨价还价之外，还有一个原因是深发展的业务框架让新桥觉得有利可图：深发展拥有全面银行业务，在国内建立了18家分支机构；股权分散，能以相对较低的成本获取外资梦寐以求的控股权，新桥以每股3.55元的价格接手，尽管溢价于净资产，但总体上来说是低价吸纳，从近期的行情来看，新桥已经收回了将近一半的投资。 可以想象韦杰夫55岁或者是56岁生日或者在60岁之前，他也许会成为渣打或花旗中国区的总裁，这对他来说既是深发展时代的终结，也是新事业的再度开始。从这一点来看，韦杰夫从来就不是一个职业银行家，而是一个喜欢与投资机构合作的投资银行家，他不喜欢在一家银行里永久性掌舵，喜欢将船驶到平静的海面上隐身而去，重新寻找新的船只。 而这一点，正中新桥投资的下怀。 |
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