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持股增至27%，成第二大股东
新快报记者 林晨 任慧良
青啤与AB(美国最大啤酒商安海斯-布希)的七年约定尚未过半就得到了实现。昨日，青岛啤酒(600600)发布公告称，该公司向AB(安海斯-布希)公司发行的第二批和第三批可转债
同时转股，AB公司在青岛啤酒的股权将增至27%，成为青岛啤酒第二大股东。
AB公司“跳级”获得股权
业内人士纷纷认为这是双方合作的一次“跳级”，因为AB公司不但一次性将第二批和第三批的债券进行了转股，而且全部债券转股仅仅只花了两年半的时间。
按照青岛啤酒与AB公司2002年签署的战略投资协议，青岛啤酒向AB公司分三次发行总金额为1.82亿美元(约合15亿人民币)的定向可转换债券。在当时该项合作被业内普遍认为是双方合作的“三级跳”。
该债券在协议规定，七年内将其全部转换成股权，AB公司在青岛啤酒的股权比例将从目前的4.5%增加到9.9%，再到20%，并最终达到27%。而AB却并没有经过持股20%的这个过渡期，直接从9.9%增持到了27%，并将时间缩短到了不到原定期限的一半。
而实际上，青岛啤酒与AB公司在头十年的合作一直不太理想。1993年，青岛啤酒在香港上市(H股)，AB购得青啤4500万股，占当时青啤总股本的5%，后由于青啤又在上海证券交易所增发A股，使得AB的持股比例被稀释到4.5%。
到了2002年，双方的合作才突然加速。在签署了该协议后，2003年AB公司的第一批债券转化为H股股份,使AB公司占青岛啤酒的股权增至9.9%。而就在日前，青岛啤酒董事会在日前的董事会上，批准了AB公司根据其与青岛啤酒的战略投资协议，将其持有的总额为11.35亿港元的剩余全部可转债转换为青岛啤酒新发行的H股股份的要求。在香港联交所新发行的青岛啤酒H股股份总数为2.48亿股，至此，青岛啤酒的总股本增为13.08亿股，其中H股比例增至50%。此次债转股后，AB公司在青岛啤酒的股权比例将由原来的9.9%增加至27%
图：青岛啤酒总裁金志国 |
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双方在合作中尝到“甜头”
专家分析认为，此次青岛啤酒董事会获准了AB公司全部债转股的请求，是为了表明其将进一步增强与AB公司的合作而作出的积极举动，说明了青岛啤酒在近几年的合作中已经尝到了“甜头”。
另据青岛啤酒昨天的年报显示，2004年青岛啤酒全年实现啤酒销售量371万千升，实现主营业务收入86.2亿元人民币，实现净利润2.8亿元人民币，分别同比增长14.82%和10.18%。全国市场占有率达12.8%，公司产品出口仍占全国啤酒出口总量的50%以上。青岛啤酒的品牌价值突破168.73亿元，继续位居全国啤酒行业首位。董事会提议按最新公司股本派发2004年度末期现金红利每股达0.15元。
当然，良好的业绩与AB公司的合作不无关系。据了解，2002年与全球最大的啤酒生产商AB公司结为战略联盟之后，AB成功的国际化运作经验，使青岛啤酒受益良多。双方启动一年多的“最佳实践交流”活动，让青啤步入了一个“软实力”迅速增长的阶段。通过引进、学习美国AB公司的管理经验，青啤的系统管理能力得到了迅速提高，一些试点企业产能提升了两成。除了管理方面，AB公司还负责为现有和未来的管理、技术和营销人员提供培训，大大增强了青岛啤酒员工的素质。
青岛啤酒董事长李桂荣和总裁金志国对于与AB公司的合作给予了充分的肯定。AB公司提名的董事、监事带来了新的经营管理理念，使青啤公司的管理和技术水平不断提升并推动公司向国际化大公司的目标迈进
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