伊利股份披露焦点年报 各路机构未减持反而增仓

　　作为2004年资本市场最受关注的公司之一，乳业巨头伊利股份(600887，昨收盘11.42元)的2004年年报注定备受关注。昨日，公司披露了2004年度报告，一些焦点问题也逐渐解开。

    业绩好坏利润市场实现双增长

　　投资者最关心的莫过于业绩情况。

　　其年报显示，2004年公司全年实现主营收入87.35亿元，同比增长38.67%；实现净利润2.39亿元，同比增长19.81%；每股收益0.61元。公司还推出每10股派现2.5元(含税)的分配预案。另外，公司产品市场占有率实现增长：其液态奶产品市场占有率为19%(2003年为11%)，冷饮产品市场占有率为23%(与2003年相同)，奶粉产品市场占有率7%(2003年为6%)。

　　由于董事长郑俊怀等多位公司高管是去年12月下旬被刑拘，因此，目前还不能完全看出高管被拘事件对伊利业绩和市场销售的影响。

    高管案件案件正在司法调查中

　　今年以来，郑俊怀等人的案件进展状况逐渐淡出人们的视线，目前，案件进展如何？将对公司经营管理产生怎样的影响？伊利在年报中表示，郑俊怀等人已被批准逮捕，案件正在司法调查过程中，关于公司对外担保和关联方资金往来等事宜，待司法调查结束后，公司将全面自查，并及时公告。

    MBO金信所持公司股权已冻结

　　业界普遍认为，伊利股份此前进行的MBO是郑俊怀等高管涉嫌挪用公款真实原因，该MBO通过金信信托、华世商贸以及启元投资等三家公司进行。在年报中，伊利也对这三家公司的情况进行了披露。

　　伊利表示，内蒙古检察院对金信信托和呼和浩特华世商贸所持公司5605.75万股及844.85万股股权已进行了冻结。而启元投资“是公司为了实施激励制度而设立的，股东为公司员工。”根据规定，公司将从年度利润中提取奖励基金，注入启元公司。2004年伊利股份支付启元投资长期激励基金和总裁奖励基金款项为2800万元。

    国债投资割肉离场亏损1904万元

　　伊利违规进行的国债投资，一直饱受质疑。在年报中，伊利表示，公司从“2002年11月26日开始购买国债，期间累计投资额41657万元，截至2004年12月31日，公司国债投资总计亏损1904万元，该笔国债资金已于2005年1月7日全部收回。”

    基金持股各路机构反而增仓

　　伊利高管被拘事件的发生，也是对基金投资理念的严重考验。在事件曝光后，基金是否抛弃伊利，成为人们关注的又一焦点。

　　其年报显示，以博时价值增长为代表的基金并未减持伊利股份，部分机构的持股还有所增长。其中，世纪证券在去年四季度重仓杀入，持有1260.6万股，为第二大流通股股东。上证50ETF则持有1064.2万股，为第三大流通股股东。记者 刘锋

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