伊利复牌首日走势费思量 金信信托疑点重重

　　股价走势耐人寻味

　　连续停牌两天的伊利股份昨天正式复牌。当日，在停牌一个小时之后，10点30分，伊利股份(资讯 行情 论坛)以接近跌停的位置开盘，以9.82元报收，当日涨幅为0.51%。早在12月20日上证所对伊利股份进行紧急临时停牌的当天，恐慌性抛盘在盘中已经清晰可见，因此，多数业内人士都认为，伊利股份复牌以后，以跌停报开的可能性较大，而且短线还有一定 的做空动能。原因很简单，虽然目前公司在总裁的领导下，仍旧处于正常经营的状态，但是多名高管被抓本身已经预示着公司高管可能出现的震荡，这将对公司基本面引发极大的负面影响。

　　北京证券李阳认为，伊利股份昨天的市场表现不排除有机构在逢低加筹码。首先，伊利高管事件仅仅是个人行为，虽然对公司会产生一定的负面影响，但毕竟伊利股份自身还具备一定的优势，而且，公司的业绩始终在行业当中保持领先地位。其次，伊利事件在今年下半年国债回购期间已经有所体现，市场已经有所消化。因此，考虑到目前仍有基金持有仓位较重，后市可能调整的空间没有投资者预期的那样悲观。

　　伊利股份一直就是绩优股的代表。季报表明，伊利1-9月份的主营业务收入是68亿元，毛利润是3.8亿，单股业绩已经达到0.58元。

　　金信信托疑点重重

　　此次伊利高管出事难道仅仅是挪用资金进行国债投资吗？答案肯定是否定的。记者昨天从知情人士处获悉，中国证监会此前对伊利股份进行立案调查，其中就包括金信信托向伊利股份实现MBO的问题。

　　记者昨天从金信信托总部一位工作人员处了解到，董事长和总经理已经前往呼和浩特，是否与此事有关，还不知道。

　　公开的资料显示，2003年7月，金信信托收购呼和浩特市财政局手中2800万伊利股份的国家股成为伊利的第一大股东。

　　但是，这笔交易存在两点疑问，首先，当时伊利股份的国有股转让价为每股10元，但是就在2002年9月，伊利增发的4996万股，发行价格达到了16.85元，因此，伊利国有股的低价转让是一个明摆着的事实。呼市财政局为什么要痛快地拱手相让，而且是低价出让？

　　其次，金信信托成功入主伊利股份后，甚至连一兵一卒都没有进驻，是出于对伊利股份的信任还是其他什么原因？

　　至于金信信托是否为郑俊怀MBO“搭桥”，记者在采访中了解到，2004年1月12日至2月26日，伊利公司将2.8亿元资金分五次打到控股公司———“内蒙古牧泉元兴饲料有限公司”，法人代表是伊利原奶事业部总经理郭顺喜。牧泉元兴原名为伊利饲料有限公司，在打入2.8亿元资金之前，公司名称突然变更，“伊利”两字没有了。

　　随后，内蒙古牧泉元兴饲料有限公司分六次把2.3亿元转给金通证券股份有限公司，余下5000万元又退回伊利集团。而就在2003年3月17日，伊利股份大股东呼和浩特市财政局还与金信信托签署了《股份转让协议》：呼市财政局将其持有的公司2802.8743万股股份转让给金信信托，转让价款为人民币28028.7430万元。

　　巧合的是，金信信托付给呼市财政局的股权转让款和伊利分五次打入牧泉元兴饲料公司的资金，恰恰就是2.8亿元；金信信托和金通证券注册地又恰恰同在浙江省金华市。

　　更为蹊跷的是，在昨天晚上的新闻发布会结束后，新上任的伊利证券代表陈彦在接受记者采访时表示，他作为董事，一直不知道呼市财政局股权转让给金信信托一事，也不清楚金信信托的相关背景。

　　前独董不愿表态

　　独董揭盖子，高管齐落水，无论如何，半年前，俞伯伟等三位独董的“声明”的确惹怒了郑俊怀。6月17日伊利发出一纸公告，称董事会召开会议，罢免了独立董事俞伯伟。公告见报当日，伊利股份跌停，郑俊怀的经济问题也由此暴露出来。

　　事情发展到今天，从某种角度也印证了三位独董的质疑。那么伊利是否还会将俞伯伟、王斌请回呢？对此，伊利证券代表陈彦没有表态，只是表示公司暂时还没有考虑到该内容。

　　俞伯伟昨天接受记者采访时表示，现在事情发展到今天这一地步，他作为前独董已经不好再发表任何意见。

　　对于“重返伊利”的问题，俞伯伟很肯定地向记者表示，不会再回去，以前作为独董提出质疑是为了维护中小股东的利益，现在他本人已有另外的工作。

　　《京华时报》(2004年12月23日第B50版)

　　临近尾市收盘，伊利股份没有下跌，反而收出了小阳线。这一点多少出乎市场人士的意料。