张玉香

　　自贸区概念、土地流转概念、去“IOE”概念……从8月中下旬开始，各种概念行情在A股市场接踵而至。

　　8月下旬，上海自贸区概念股突然崛起。外高桥、上港集团、浦东建设等一系列与之相关的概念股纷纷启动，并连拉涨停。而事实上，早在7月3日，国务院总理李克强召开的国务院常务会议，就已经通过了《中国(上海)自由贸易试验区总体方案》。

　　酝酿多时的自贸区概念并没有止于在上海炒作，而是延伸到了天津、广东、海南乃至新疆板块，形成了A股市场“炒地图”的情景。据最新的消息显示，9月27日，上海自贸区将挂牌，该消息并未继续刺激股价提升。相反，部分上海自贸区概念股回调，包括浦东建设等个股甚至跌幅超前，炒作痕迹明显。

　　“炒作止于新的炒作，谣言止于新的谣言”，对于目前A股市场的题材炒作行情，南方基金首席策略分析师杨德龙[微博]向《中国经营报》记者做出如是概括：“目前整个市场基本以事件炒作为主，从这一点来看，A股市场依然还是处于弱势状态。”

　　自贸区概念“过山车”

　　深圳私募王磊(化名)觉得近期A股的行情有点眼花缭乱。“以自贸区概念为始，一些周期性个股突然开始活跃起来，然后就形成了‘炒地图’的格局。从上海到天津再到海南，简直目不暇接。”

　　8月中旬以后，上海自贸区概念强势启动。包括上港集团(600018.SH)、外高桥(600648.SH)、上海物贸(600822.SH)等一系列与上海自贸区概念相关的个股纷纷大幅上涨，其中多只个股拉出多个涨停。此后，自贸区概念开始扩散至天津板块、广东板块以及海南板块个股，形成了所谓的“炒地图”行情。

　　据同花顺iFinD统计，从8月13日至9月5日，上海自贸区概念板块涨幅达到67%左右。其中，外高桥从8月30日至9月5日，连续拉出5个涨停。上港集团从8月22日收盘至今，股价从2.55元/股已经最高涨至5.4元/股，涨幅超过110%。华贸物流(603128.SH)则从8月16日收盘时的5.7元/股上涨，最高上涨至9月4日的16.12元/股，上涨幅度超过180%。

　　然而，截至9月5日记者截稿时，除了受9月27日上海自贸区挂牌刺激，一些上海自贸区个股依然强劲之外，其余自贸区概念股基本上在9月2日新一周的第一个交易日，纷纷停止炒作。而上海自贸区概念股也在9月2日新的一周开始时出现了分化。包括前期涨势不错的上海物贸以及怡亚通等多只个股开始慢慢回调。

　　特别是前期炒作的天津、广东等地的自贸区概念股基本上已经停止炒作。比如天津自贸区概念股天津海运(600751.SH)从8月23日的3.8元多，最多拉至6元多，但是在9月2日一天，下跌幅度就达9.08%。而与广州自贸区概念股相关的广州浪奇(000523.SZ)等也纷纷停止了前期强势上涨的态势。

　　“自贸区目前基本上就是停留在概念炒作阶段，从炒作特点来看，就是行情比较猛，但是持续性不强。”对于自贸区概念股的炒作，杨德龙总结道。他表示，“炒地图”没有意义，目前来看，上海自贸区概念股是相对最确定的。

　　“上海自贸区概念股目前已经分化，但是与其他自贸区概念股来说，上海自贸区相对是比较确定的国内第一个自贸区，未来一些概念股可能会在自贸区的建设中受益，特别是房地产、物流、商贸、金融等个股可能会从自贸区概念中受益，为此，从长期来说，可以考虑在股价回调之后进行配置。”杨德龙表示。

　　“讲故事”行情

　　“现在整个市场基本上是有个什么事件、概念就开始炒作。目前小规模的资金短期还能参与一下，资金规模大的话，根本跟不上市场的这种炒作节奏。”王磊说。

　　但是王磊也有自己钟情的概念股。“目前正在关注‘去IOE’的相关概念，比如中国软件、太极股份等。”王磊告诉记者。

　　这里的所谓“去IOE”概念，就是去除IBM[微博]、Oracle(甲骨文[微博]公司)、EMC在云计算或者企业数据库系统中的垄断影响。IBM是服务器提供商，Oracle是数据库软件提供商，EMC则是存储设备提供商，三者构成了一个从软件到硬件的企业数据库系统。由这三驾马车构成的数据库系统几乎占领了全球大部分商用数据库系统市场份额。

　　目前出于降低成本和信息安全考虑，国内一些企业提出了“去IOE”运动。其中，去年5月份——阿里巴巴[微博]首先发动了“去IOE”运动。除阿里巴巴这样需要大量数据运算的电商企业，其他如石油、金融行业使用这套系统机构未来或许都将是“去IOE”运动的主力军。

　　“与自贸区概念相比，信息安全无论对于国家或企业来说，都是最紧迫的事情，因此，目前我们正在关注‘去IOE’概念。特别是中国软件、太极股份这样的具有央企背景的上市公司，是我们挖掘的重点。”王磊表示。而记者对王磊进行采访之时，恰好王磊刚刚调研完中国软件。

　　但是，与自贸区概念相比，目前“去IOE”在市场上也已经有充分反应。其中，中国软件已经从6月份的9.8元/股上涨至36元/股。而除了“去IOE”概念，土地流转等概念也遭到热捧。

　　“现在的整个市场行情，基本上是事件推动的。目前经济形势依然难言利好，A股市场主要还是以炒事件题材为主。”杨德龙表示。

　　一位不愿具名的券商分析师则表示，目前经济形势不能说它坏，但是从市场上炒作的个股来看，基本上难言成长性，也没有一个合理的估值，像自贸区这样的概念股，基本上是靠政策托底的。

　　该分析师表示，在三中全会之前，肯定还有与之相关的政策概念在市场上被接连炒作。“拿自贸区概念来说，炒了这么长时间，到最后就是看谁买单而已。”该分析师表示。

　　机构提前潜伏

　　各种概念的轮番炒作中，游资自然充当着重要角色。以上港集团为例，在其行情的启动过程中，基本上交易席位的前五位均被游子垄断。其中不乏光大证券宁波解放南路营业部、西藏同信证券上海东方路营业部等在资本市场著名的游资“敢死队”。

　　而在“去IOE”的概念炒作中，中国软件的涨幅惊人。据上海交易所数据显示，从7月底开始，国泰君安上海福山路与国元证券上海虹桥路两个营业部便开始轮番炒作中国软件。两家营业部出现在交易龙虎榜上的次数均超过5次。

　　除了游资之外，QFII等机构投资者似乎也有着先知先觉的本事。据上港集团2013年半年报显示，虽然一季度持股较多的两家QFII悄悄消失，但是国际资本“巨鳄”高盛出现在其半年报中。据了解，高盛持有1878万股。

　　此外，另一家QFII首域投资(英国)中国A股基金增持上港集团758万股。

　　连续涨停的外高桥则有东方红券商集合理财计划“撑腰”。据外高桥2013年一季报和半年报显示，早在一季报之时，东方红5号和4号等6只东方红券商集合理财计划已经驻扎其中。到了二季度，东方红新睿1号和东方红领先趋势等再次进入，截至6月30日，共有9只东方红券商集合理财计划持有外高桥的股份。

　　而博时创业成长股票型基金则在中国软件的上涨中尝到了“甜头”。

　　“一些机构资金没有赶上上半年创业板的行情，目前很可能潜伏在一些估值较低的有故事可讲的概念股中，希望能在下半年获得部分收益。”一位市场人士向记者表示。

　　而据了解，目前一些基金经理已经开始侧重配置一些周期性低估值股票和自贸区概念股。一位基金经理在接受记者采访时表示：“上半年创业板炒作的比较凶，主要是因为其符合国家产业转型的方向，但是众所周知，创业板泡沫非常严重，见顶非常明显，没必要追高。目前还是去做主板，找一些周期性比较弱、估值相对较低的个股，未来可能会有反弹的空间。”

　　“比如长期来看，上海自贸区概念落实之后，相关的概念股还是有投资价值的。但是现在还要等政策的落实，另外，相关个股肯定面临着一次调整。”该基金经理表示。

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