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　　报告作者：陶薇撰写日期：2009-07-13

　　财务预测：在A股IPO并收购成乐高速完成后，我们预计四川成渝2009年和2010年的每股收益将达到人民币0.245元与0.277元。

　　申购建议：我们认为网下合理申购价格应该在人民币3-3.5元之间，我们预计最终发行价格不高于人民币4元。考虑到目前A股对新股的热情，我们预计发行当天新股价格很可能会超过人民币5元，我们建议投资者积极申购。

　　对H股和A股投资者的建议：建议H股投资者先锁定利润，待股价回调后再买入。提示A股公路板块交易性机会：A股的公路板块今年上半年一直没有表现，迄今为止已经跑输大盘14.9ppt，有补涨的需求，而且板块估值目前仅有17.2x09年P/E，1.9x09年P/B，是大盘的估值洼地。四川成渝的A股上市，有望带动A股公路板块整体上升，我们特提示公路板块的整体交易机会，尤其是估值较低的赣粤高速、皖通高速更是有较强的交易性机会。

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