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报告作者:陶薇撰写日期:2009-07-13
财务预测:在A股IPO并收购成乐高速完成后,我们预计四川成渝2009年和2010年的每股收益将达到人民币0.245元与0.277元。
申购建议:我们认为网下合理申购价格应该在人民币3-3.5元之间,我们预计最终发行价格不高于人民币4元。考虑到目前A股对新股的热情,我们预计发行当天新股价格很可能会超过人民币5元,我们建议投资者积极申购。
对H股和A股投资者的建议:建议H股投资者先锁定利润,待股价回调后再买入。提示A股公路板块交易性机会:A股的公路板块今年上半年一直没有表现,迄今为止已经跑输大盘14.9ppt,有补涨的需求,而且板块估值目前仅有17.2x09年P/E,1.9x09年P/B,是大盘的估值洼地。四川成渝的A股上市,有望带动A股公路板块整体上升,我们特提示公路板块的整体交易机会,尤其是估值较低的赣粤高速(5.350,0.10,1.90%)、皖通高速(16.040,0.30,1.91%)更是有较强的交易性机会。