报告作者：邱世梁撰写日期：2009-06-28

　　调高行业主要上市公司业绩5-10%，调高行业评级至“买入”：调高中联重科、三一重工、徐工科技、柳工未来2年盈利预测5-10%，调升行业评级由“增持”至“买入”。未来6个月行业还有20-30%的上涨空间。

　　房地产投资复苏与出口企稳验证我们09年2月份判断。房地产投资增速未来将见底回升，出口开始企稳，驱动工程机械行业的三驾马车将同时发力，2月份我们认为行业调升评级至买入需要具备的条件开始满足，因此调升评级至买入。

　　工程机械行业的增长开始逐渐过渡到产品结构升级的新阶段。工程机械行业将逐渐摆脱单纯依靠产能的扩展带来的增长，将逐渐过渡到产品升级、附加值提高的新阶段。具体表现为产品逐渐走向高端；同时在进入盈利能力更高更稳定、周期性更弱的融资租赁、再制造业务；同时功臣过机械产品的外延在不断的拓展。因此工程机械行业的高增长时代仍将持续不低于3年。

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