报告作者：李树荣、周萌、周竞竞撰写日期：2009-03-29

　　交运基础设施投资成为主力。

　　刺激经济增长的4万亿投资中，基础设施建设仍然是重点投资对象

　　铁路投资最重。公路投资退居二线

　　银行贷款倾向于支持重点铁路项目建设

　　二季度交运行业投资策略。

　　总的推荐逻辑：沿着投资受益先后顺序寻找投资标的。

　　航运运力过剩状况：干散货>集装箱>油轮。

　　看内需，中国铁矿石需求的回暖或将带动BDI指数在2000-2500点上下波动。关注中国远洋、中海发展。日照港3月份吞吐量增速或在20%左右，超预期。

　　看外需，欧美经济回暖将带动集装箱运输“补库存”。关注中海集运。

　　油价反弹或将带动油轮运价指数反弹。关注长航油运。

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