看空研报是“一个进步”
刘宝强
“一般情况下，如果研究员想出名，肯定不是去写看空报告。”北京一家机构研究总监对《第一财经日报》记者表示。而对于伊利股份未来的市场表现，该研究总监表示，去年牛奶行业公司股价大涨后他们就觉得估值太高，已经很久不看这个行业了。
在一个正常的市场，分析师对于上市公司做出的具体报告，肯定有看多，也有看空，但是在A股的市场，一直令人奇怪的几乎看不到什么看空报告。
“如果一个分析师给上市公司做了看空报告，那么这个上市公司以后不会同意这名分析师来公司调研。”北京一家券商分析师对记者表示，但是该分析师认为，最关键的是，如果看空报告打击股价，那么重仓机构会拒绝让出具看空研报的分析师来公司路演。
从目前的市场环境看，一家券商分析师作出报告，需要向买方机构推销，并到买方做路演。
在光大证券食品饮料行业分析师邢庭志作出《伊利将遭遇低温奶、常温酸奶和进口奶的全面冲击》的报告后，有知情人士向本报记者透露，即使分析师是单纯地通过研究得出“看空”结论，其也将面对巨大的压力，“有机构明确表示不让其路演了”。
上述邢庭志发布的看空伊利股份的报告，被市场解读为“A股市场第一份看空报告”。不过，记者粗略梳理近期国内券商研报发现，其实高盛高华、国泰君安以及交银国际的分析师就时有看空报告发表。高盛高华和交银国际的分析师常带有“国际研究机构色彩”，而国泰君安的看空报告主要针对港股上市公司。
上海一家券商分析师也向记者介绍，境内券商分析师将上市公司评级降至“持有”的报告，其实都暗含“建议卖出”的观点，这也算是业内的规则。
“不管出于什么原因，光大证券这次看空伊利，值得赞赏，也是一个改变行业形象的尝试。”一家机构投资人如此评价上述看空研报。市场资深分析师秦洪也对记者表示：“真是第一次看到卖出评级，这是一个进步。”
进入【新浪财经股吧】讨论
