邱晨

　　“今年没什么机会，大型券商优势太明显了，明年再说吧”，10月11日，某中小型券商研究员谈及今年新财富最佳分析师评选时，失望地告诉记者。

　　评选恐成小众游戏

　　今年新财富最佳分析师评选结果即将公布。但对于一些中小型券商的研究员来说，上榜的信心明显不足。而在以往，一些中小型研究所的研究员还有机会冲刺榜单。

　　究其所以，在于今年的新财富评选评委圈子扩大。

　　新财富网站上公示的投票机构显示，包括券商资管、自营、保险和私募在内的新机构被囊括进了投票圈子里面。

　　“这是新财富评选的惯例，每年都会做出调整，然而这次评委调整会改变格局”，某券商研究所负责人称。

　　事实上，对于一些中小型券商的研究所来说，今年新加入的评委机构绝大多数从来也没有被它们纳入研究服务的范畴。例如针对私募的研究服务，目前只有业内排名靠前的几家大型券商开展。在中小券商看来，他们今年的评选还没开始，就已输在起跑线。

　　相反，大券商对于这些新加入的评委机构影响力大得多，甚至不排除大券商之间的自营\资管投票资源互换的情况。因此，这届评选比拼的是公司背景和整体实力。

　　“一些不熟悉卖方研究行业的新机构只会把票投给那些名气大的券商”，某券商研究所负责人称。

　　但另一方面，在一些大型券商的研究员看来，新财富的这一变革却意味着进步。

　　上海某大型券商研究员认为，研究所旧有的服务基金，获取佣金分仓收入的模式已进入瓶颈阶段。而发展针对私募、保险等第三方机构的服务，已成为卖方研究未来发展的必然趋势。因此，将这些机构纳入评委范围，反而能够倒逼券商开始重视这些机构，有利于行业进步。

　　然而，这一理论却不被所有研究员接受。

　　“最佳分析师应该是以研究员自身的研究水平和质量作为考核，而现在比拼的却是营销服务和公司整体实力”，北京某券商研究员表示，若以这一趋势发展，未来评选活动很可能沦为几家大券商之间的小众游戏。

　　研究员拉票压力陡增

　　每年到了新财富最佳分析师评选前的几个月，卖方研究员圈中便掀起一波热火朝天的拉票潮。

　　今年，情况更特殊了。因为评委机构的范围扩大，以往只针对基金的拉票活动需要耗费研究员更多精力。

　　更令一些研究所管理者感到头疼的是，由于很多投票机构并不是研究所的服务对象，不少研究员为争取这些机构的投票，反而大大减少了在自己的服务基金客户身上投入的精力。

　　上述券商研究员告诉记者，两个月来，他大部分的精力都花在新入围评委机构的拉票活动上。在他看来，获得以往一直服务的几家基金公司的投票还比较有把握，因此新入选的机构便成为重点公关对象。

　　“但效果很差，叫他们给一个素不相识的人投票太冒昧”，该研究员称。

　　另一方面，研究员的这种行为也令研究所的管理者感到无奈。

　　“新财富调整评委范围后，对于一些券商来说，以往研究所的服务对象和投票群体不一致了，这是个矛盾”，某券商研究所负责人表示，由于新加入的投票机构中，有许多机构以前没有接触过，因此参评的研究员这几个月都忙着跑去拉票。

　　该研究所负责人认为，评选范围应跟研究业务的服务范围一致，否则将导致新财富评选越来越脱离“寻找最佳分析师”本质。在其看来，研究员争取新财富称号，为研究所带来荣誉是件好事，但服务好基金客户来创造佣金收入才是研究员本质工作。

　　近两年来，随着市场持续低迷，卖方研究市场也出现大幅萎缩。有券商研究所人士认为，以往新财富最佳分析师称号与研究员身价直接挂钩的旧有链条已很难维系，未来上榜的金牌分析师很可能要面对与目前投行保代类似的境遇。因此目前的新财富分析师评选模式，能走多远仍是个未知数。