今日投资 杨艳萍
今日投资财经资讯有限公司量化研究显示,当前投资评级排名最高的股票有3只,它们是宝利沥青、大族激光和双林股份,其综合评级系数为1.00。当前投资评级排名前20只股票的行业分布比较分散,其中房地产类股票3只;化工品、软件、机械制造和制药类股票各2只;其余9只个股分散于汽车零配件、电子设备与仪器、信息技术与服务、航天与国防、建筑工程、电力、家庭耐用消费品、容器与包装和通讯设备9个行业中。现就医药板块做简要分析。
8月份医药板块振幅较大,先涨后跌,但整个8月份医药板块仍收涨2%(总市值加权),跑赢沪深300指数6.49个百分点,且连续4个月跑赢大盘。当前医药板块估值相对值处于高位,创历史新高;绝对值低于历史均值。以2012年8月31日的PE(TTM 整体法,剔除负值)为基准,医药行业/全部A股的溢价率为264%,超过历史均值177%,创历史新高;医药板块估值的绝对值为30.33倍 ,低于历史均值37.73倍。
中信证券分析师李朝表示,受到行业负面信息影响,以及行业面临估值溢价率较高压力,短期看,医药行业面临一定压力。但看好行业的持续成长性和长期投资价值,医药行业的业绩仍处于长期上升通道。
招商证券(微博)分析师李姗姗判断,短期市场仍可能通过“价格调整”这个预期内的政策来消化板块前期较高的相对涨幅,但在整体宏观经济处于寻底过程、医药板块利空政策基本已有预期且估值整体有支撑的背景下,医药板块具有策略性配置价值。仍看好医药板块后期表现,建议继续持有龙头股、成长股,前期调整幅度较大的个股也值得关注。推荐云南白药、东阿阿胶、天士力、康美药业、瑞康医药、东富龙、千金药业、科华生物、中新药业、沃森生物、智飞生物及冻干血塞通生产企业等。
对于9月份医药板块策略,西南证券分析师梁从勇建议,锁定9月医药板块结构性机会,首选中药。9月份是发改委降低药品零售价的主要时间窗口(7 月份市场传言抗肿瘤、免疫系统、血液系统的药物降价政策,平均降幅超过20%),尽管该次降价市场早有预期,但二级市场走势疲弱将是大概率事件;但中药板块经过8月份估值调整后现与行业估值水平基本相当。中药投资目前看有3条路径:其一是中药的西医化、其二是中药的现代化、其三是中药的生活化。
9月份投资组合:益佰制药:“优质品种+精锐销售团队+外延式战略扩张”=稳定增长;华润三九:中药材价格下降提高毛利率与收购产品上市确认业绩拐点;中药理论西医化的典型组合。天士力:中医理论西医化的国内领袖者,将逐步进入收获期;以岭药业:数个重磅产品通过询证医学,后期增速值得期待;新药可能获批组合。康缘药业:热毒宁增速超预期与新药可能获批成为新看点;信邦制药:人参皂甙RD 注射液的可能获批将使业绩蜕变。
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