平安证券有关人士昨称未收到任何关于保荐业务的处罚通知

　　本报讯（记者周慧）日前市场传闻有投行将收到监管层最严罚单，而被罚对象直指万福生科造假案的保荐机构平安证券[微博]和为业绩变脸上市公司做保荐机构的国信证券。不过，昨日平安证券有关人士向记者表示，未收到任何关于保荐业务的处罚通知。

　　有业内人士指出，参考此前绿大地造假案，证监会认定联合证券在绿大地欺诈发行上市时未勤勉尽责，未发现公司在招股说明书中编造虚假资产、虚假业务收入，故依法作出处罚，没收联合证券业务收入1200万元，并处以1200万元罚款，保荐代表人被撤销保代资格和证券从业资格，并终身证券市场禁入。因此是否对平安证券处罚的关键是平安证券有无参与造假。平安证券有关人士称保荐机构在履职过程中存在疏漏，但否认协助造假。

　　自2009年，平安证券在中小IPO项目上异军突起，有关其保代项目的质量争议也同样不绝于耳。记者了解到，近两年来，包括胜景山河、巴安水务、万福生科等数起震动监管层的涉嫌IPO造假上市案件，其保荐机构皆为平安证券。

　　业内人士指出，平安证券投行业务在2012年之前，形成了以原总经理为核心的投行管理团队，这种方式带动了平安证券投行业务的快速发展。但在过度追求行业第一的目标导向驱使下，激进的管理风格开始显现突出的风险。

　　短短几年内，平安证券团队人数从2004年的49人增加到高峰期的350人，保荐代表人从最初7人增加到85人，每年的申报和发行家数从每年几家迅速激增至2010年的51家、2011年的42家。快速发展的业务与人员、队伍素质、质量管理不到位之间的矛盾，以及过于注重项目数量和经济收益的扭曲业绩指标，使得平安证券投行业务埋下较大的风险隐患。

　　在项目执行上，项目团队追求“效益至上”，中后台风险控制偏于形式，问责制度实质缺位。投行人员的收入主要来自于项目佣金的实现，尽可能多、尽可能快地推动项目过会发行，而不是发现问题终止项目，成为相当部分投行团队的“理性”选择。

　　平安应对

　　高管、保荐人大部分“换血”

　　业内人士指出，保荐制赋予的保荐机构和保荐代表人资格，很长一段时期是作为一种稀缺的通道资源而存在的，所以以往投行的主要精力是放在最大限度地取得通道收益上。

　　不过，平安内部人士表示，平安投行已经开始对投行各项考核激励制度大动手术，大幅降低了项目收入奖金的计提比例，综合考虑引进的资产质量、与其他业务线的协同价值贡献度、风险扣分项及风险预警奖励等。据介绍，在项目的奖惩机制上，强调“风险连坐”、“奖金递延”，相当比例的递延奖金放在持续督导期间分年发放，与后续可能的风险挂钩，并预留持续督导的专项奖金，同时，出现风险和责任事故要停发当年甚至追溯扣发过往已发的奖金。

　　记者了解到，平安证券内部开始进行自身改革，改革过程中不少核心高管发生变动。据介绍，公司包括分管投行的前平安证券总经理、保荐业务负责人在内的投行核心管理团队离职，60多名执行副总以上的管理干部中有45人离职，占比近70%；业务人员规模从最高峰300余人一度下降到120人、85名保荐代表人一度剩余不到20人，投行内核部门的全体管理干部和三分之二人员也全部离职。平安投行在1年内进行团队重建，投行队伍从2012年年初的120人增至年末的280人，保荐代表人从20人恢复至60余人，新增人员占到整个投行团队的三分之二以上。

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