券商呼吁松绑债券承销政策，中小券商也能参与中期票据和短融券业务

　　■ 本报见习记者 李 文

　　7月份，16家券商共计承销IPO项目20单。共计募资123.95亿元，环比增长39%。中信证券承销家数、募资金额、获得承销与保荐费用三项均居首。

　　今年以来，券商IPO承销业绩不敌去年同期，但在债券承销方面却有着不俗的表现。而业内人士表示，债券承销还有更大的发展空间，短融和中票对券商来说是更大的市场。

　　中信证券保荐3单

　　揽入承销费7150万元

　　据同花顺iFinD数据统计，今年7月份16家券商共计承销IPO项目20单，共计募资123.95亿元，环比增长39%。其中，中信证券承销3家居首，平安证券(微博)、国金证券承销2家位居第2，其他券商分别有一单IPO项目。16家券商共获得承销保荐费用4.3亿元(5家未公布数据)。

　　实际募集资金最多的是中信证券，达到17.7亿元。中信证券7月份承销了3单项目，分别是一拖股份、润和软件和喜临门。其中一拖股份募集资金最多，为8.1亿元。而喜临门目前处于破发状态，截至昨日跌幅达到11.49%；中信证券和中德证券联席保荐的中信重工也处于破发状态。

　　国金证券本月承销2单IPO项目，承销项目之一太空板业募资资金最多，达到4.2亿元；而麦迪电器已经破发，跌幅17.29%。

　　另外，中德证券保荐的博林特、华西证券保荐的和邦股份、中信建投保荐的天银机电、海通证券保荐的新文化、国盛证券保荐的银邦股份也都已经破发。

　　从7月发行的新股来看，不一定发行PE越低二级市场表现就会越好。截至昨日，今年7月份新股发行PE最低的公司是科恒股份，仅为12.94倍，低于电子元器件制造行业最近一个月平均滚动PE，该股网上中签率为1.56%，上市首日涨幅52.4%；然而，7月份发行PE最高的公司迪森股份，发行PE为47.58倍，不过，该股上市首日也出现了32.62%的涨幅。

　　在承销与保荐费方面，除去5家未公布承销费用的券商外，7月份券商共获得承销保荐费用4.3亿元。其中，中信证券以7150万元居首，平安证券紧随其后。华西证券和国信证券获得的承销保荐费用也超过四千万元。

　　IPO承销收入剧降

　　债券承销趁势崛起

　　据同花顺iFinD数据统计，今年前7个月，35家券商承销了128单IPO项目，实际募集资金802.5亿元，承销与保荐费44.3亿元，承销费率5.5%。而去年同期，49家券商承销了185单IPO项目，实际募集资金1627.9亿元，承销与保荐费88.9亿元，承销费率为5.4%。相比去年同期，承销家数减少31%，实际募集资金却减少51%，承销与保荐费用减少50%。

　　与IPO惨淡的情形不同，今年前7个月券商承销债券尝到不少甜头。今年前7个月，67家券商共计承销524只债券(主要为企业债、公司债、金融债)，比去年同期增长122%，募集资金共计7159.8亿元。按照1%的承销费率计算，67家券商合计吸金71.6亿元，较去年同期的42.85亿元的承销收入大幅增长。

　　在券商承销的债券中，公司债大有“崛起”之势。截至昨日，今年以来43家券商共承销151只公司债，共计募资1206.3亿元，如果按照1%的平均承销费率计算，为券商贡献12亿元的收入。这一数据在去年同期为7亿元，大幅增长71.4%。

　　然而，券商的债券承销业务还有更大的发展空间。目前在行业创新的背景下，券商对于承销中期票据和短期融资券的呼声也越来越高。

　　华英证券董秘华鑫此前在接受《证券日报》采访时也表示，希望在券商债券承销业务方面能有一些政策松绑。他表示：“从债券承销市场方面来讲，作为券商我们希望能早日开始做中期票据、短期融资券。我们认为券商是整个金融行业中最具产品创设能力的一个成员，而目前为止，中票和短融只有中金公司和中信证券具有联席主承销的资格，其他券商都不具备主承销商的资格，这个市场是很大的。”据同花顺iFinD数据统计显示，截至昨日，今年以来短融和中票的发行总额为12633.2亿元，公司债和企业债的发行总额为4626.3亿元，短融中票的发行总额是公司债和企业债总和的2.7倍还多。

　　不仅如此，短融和中票市场还有进一步扩大的趋势。此前，有媒体报道称，交易商协会拟取消短融与中票互占发行额度规定。中金公司就此发布研报称：“交易商协会拟允许AA级以上发行人短融中票发行额度互不占用，即短融中票的总余额理论上可以达到净资产的80%，发债空间进一步扩大。由于协会过去已经允许央企及其子公司发行的短融不占用中票额度，所以本次新规主要影响的是AA级以上且非央企和央企子公司的发行人。从实际情况来看，我们认为新政策短期内对供给扩容的影响有限。”