李保华 马玲玲

　　在券商传统的经纪业务领域，一直作为“狼来了”的券商非现场开户，终于放开了。

　　3月15日，证券业协会发布《证券公司开立客户账户规范》的通知(下称《通知》)，其中取消了现场开户的硬性规定，客户可通过见证、网上及证监会认可的其他方式开立账户。

　　放开非现场开户，尤其加上非现场转托管的推出预期，被认为是券商行业重新切分利益格局、走向兼并重组的开始。

　　“券商作为通道对绝大部分客户来说本质都是一样的，但繁琐的现场程序提高了交易成本造成了券商的地域分割，在非现场业务消除了这些差别之后，整个券商经纪业务将面临一次严峻的考验。”广发证券的一位高层表示。

　　迅速上线

　　3月17日20:38分，作为非现场开户课题首批试点券商，招商证券[微博]非现场开户系统上线，同时推出网上开户和见证开户两种业务模式。投资者只需准备身份证明文件，在通过视频身份验证后，填写开户资料、签署风险揭示书及协议并接受回访，即可轻松完成资金账户的开立。

　　这距离《通知》发布仅两天时间。

　　随后，中信建投、国泰君安也启动了非现场开户业务，国信证券、广发证券等券商的非现场开户业务的推出也进入倒计时。

　　2007年，券商非现场开户业务因为风控问题被叫停。在2012年5月份的券商创新大会上，非现场开户被作为券商经纪业务转型的创新思路提出，随后经过征求行业意见并多次完善。9月，《证券公司客户资金账户开立指引》草案发布，几经修改后《证券公司开立客户账户规范》终于落地成行。

　　“非现场开户引起了行业重视，这将让经纪业务的蛋糕迅速变大。便利性对新开户太重要了，业内都知道，2007年国信泰然九路一位在深圳福田中心区的一家农行驻点的客户经理，通过非现场开户一天能开两三百户，单月收入最高超过了50万，但随后非现场开户被叫停，一天也就只能开十几户甚至几户了。”国信证券的一位营业部总经理称，现场开户需要营业部和银行之间来回跑几趟，一个工作日才能开好的户，现在十几分钟就能完成了。

　　长江证券的一位中层也认为，对一些券商营业覆盖比较薄弱甚至没有覆盖的小城市而言，非现场开户会带来新的增长点。从2009年开始，长江证券就逐步将一些营业部向内地的三四线小城市迁移。

　　从国泰君安已经上线的非现场开户系统来看，客户可以在国泰君安部分公司实现跨区开户，包括北京、深圳、上海、河北等在内十余省市下的营业部可供客户自由选择。

　　除大型券商外，五矿证券等中小券商也正在积极筹备非现场开户业务。对一些无力进行高成本物理网点扩张的中小券商来说，这次变革可能也蕴含了机会。

　　中登公司数据显示，从2007年到2012年，A股新增账户数分别为3759万户、1430万户、1077万户、1035万户、552万户，五年中A股新开户数量萎缩逾85%。今年截至3月15日，A股账户数为16923万户。

　　上述国信证券营业部总经理表示，在股市的持续震荡下，没有什么比便利性更能促进新开户业务的增长。虽然大家都喊着用研究推动经纪业务的发展，但对普通的个人客户而言，研究所能贡献的价值非常有限，“非现场开户成熟后，我们营业部估计每月能开一百个户左右，我们营业部2012年总共只开了不到200个户。”

　　洗牌在即

　　中国证券业协会的数据显示，2008年，中国证券公司经纪业务净收入占总收入的70.5%，2011年为50.67%，2012年降至39%。虽然占比不断下降，但券商短期内依然很难改变依靠经纪业务靠天吃饭的局面。“经纪业务净收入占总收入的比例下降是由于股市低迷经纪业务收入锐减造成的，但投行等业务受政策性因素的影响太大，券商的生存基础还是旱涝保收的经纪业务。在2012年7月份暂停IPO后，部分靠IPO生存的券商投行颗粒无收。”深圳金海湾投资总监丁国军说。“非现场开户只是为行业洗牌做铺垫，真正将血洗券商经纪业务的是非现场转托管。”上述广发证券高层说，由于现场转托管程序非常复杂，需要一到两个工作日的时间，大部分客户耽搁不起就放弃或被挽留了。未来实现非现场转托管，就能激活券商经纪业务的存量资源，这才是券商生存的根本，“我相信从非现场开户到非现场转托管不用等太久的时间，业内已经开始考虑应对措施了，不过还没有听说哪家有非常具体的有效办法。”

　　在去年底《证券公司客户账户开户业务规范》征求意见稿中就已经明确提出“证券公司应当在开户时与客户明确约定办理转托管、撤销指定交易及销户等业务的方式，并按照事先约定方式办理”。“即使非现场转托管没有正式推出，这个规范也意味着新增的客户可以与券商约定通过非现场方式转托管。转托管的流程和非现场开户差不多，只不过要在不同的券商办两次而已，技术上没有任何问题。”上述券商营业部总经理称。

　　在同质化的通道业务竞争下，低费率成为抢占行业份额的重要优势。未来，随着非现场开户的重启，将进一步加剧经纪业务竞争，这势必进一步推动证券行业佣金自由化，降低佣金率水平。中信建投研究员魏涛认为，由于非现场开户等政策影响，2013年佣金率的下滑幅度可能会超过2012年，预计全年下滑10%左右。

　　“深圳2011年开始的万分之八的费率保护已经名存实亡，稍微大一点的客户券商都能通过上海等没有费率保护的地方走个程序给个万分之三到五左右的低费率。”一家小型券商的营业部运营总监说，即使有费率保护，佣金战也不可避免，这对本身经纪业务占比较大成本更高的小券商来说，大鱼吃小鱼可能就此开始了。

　　据国信证券测算，在2012年日均股票交易额1300亿元的情况下，大券商的保本点佣金率在万分之五到万分之六之间，中小券商在万分之六至万分之七之间。

　　事实上，在2012年5月份的券商创新大会上，监管层已明确提出积极推动证券公司市场化并购重组，对以行业整合为目的的收购，将解决同业竞争的期限由2年放宽至5年。

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