国金佣金宝成众矢之的 中证协拟测算经纪业务成本佣金
证券时报记者 桂衍民 杨庆婉
国金证券携手腾讯推出的佣金宝“万二”佣金开户事件还在继续发酵，正如余额宝近日频遭传统商业银行的口诛笔伐，佣金宝“万二”费率也成为众矢之的。
继2月24日四川省证券期货业协会专门对此召集临时会议，要求国金佣金宝重新定价之后，中证协近期亦计划组织测算券商经纪业务服务成本佣金。
“万二”费率引质疑
佣金宝引发的争议已被搬到了监管层的台面上。证券时报记者获悉，2月24日四川省证券期货业协会旗下的自律监察委员会召开今年第一次临时会议，专门讨论国金证券与腾讯合作的佣金宝。
经与会人士证实的会议纪要显示，四川省证券期货业协会会长郑晓满和委员会20多人参加了会议，包括国金证券分管经纪业务的副总裁纪路。
会上，佣金宝遭到了与会券商的“围攻”，参会券商提出了五方面质疑，其中最主要的是质疑佣金宝成本核算的真实性和合理性；国金证券未全面披露佣金宝产品信息和业务办理流程，如不说明开通创业板、办理两融业务和转销户流程等。
部分券商认为佣金宝追求互联网客户体验效果，在客户身份识别、风险测评、合同签署、开户回访、三方存管等业务环节与相关业务规范和监管要求不符，可能存在风险和不规范情况。
成本核算是否违规？
有与会券商提出，佣金费率应按中国证券业协会157号文的规定，进行公司全成本核算，而国金证券以上海西藏中路营业部为单位进行成本核算，得出“万二”以下的佣金费率，与公司实际成本不符。
因此，参会券商质疑佣金宝违反157号文的有关要求：不得以低于成本的证券交易佣金水平、“零佣金”等方式招揽客户，认为佣金宝有恶性竞争的嫌疑。
对此，国金证券项目相关负责人受访时回应称，佣金宝按照相关规定进行了全成本测算，测算时将公司层面、经纪业务管理总部层面对营业部的支持等成本也已一并纳入，根据中证协规定，全成本核算的核算口径，也是以证券经纪业务服务成本为基础的。
据证券时报记者了解，国金证券针对“万二”佣金率进行的成本测算包括有关部门规定的各类规费和运营成本，其中规费主要分三个部分：沪深两交易所的经手费和证管费相同，分别为万分之零点六九六和万分之零点二；两交易所的过户费各有标准，深市为万分之零点二五五，沪市为每千股0.6元。
“运营成本不便披露具体内容，但所有成本加起来，‘万二’仍存在一定的利润空间。”国金证券相关人士透露。
而与会券商呼吁中证协对相关佣金管理规定做进一步解释和明确的前提下，敦促国金证券按照该公司成本核算方式重新测算成本佣金，修改佣金宝产品定价。
“佣金宝在正常进行中。”国金证券方面表示，“目前尚未收到证券监督管理部门要求对佣金宝产品佣金费率进行调整或暂停的通知。”
一位不愿具名的经纪业务人士认为，虽然“佣金宝”对行业冲击很大，但如果成本测算没问题，应该不会被暂停，最多换个包装。
或敦促重新定价
证券时报记者得到的四川省证券期货业协会自律监察委员会的会议纪要文件显示，国金证券佣金宝在证券行业引起巨大反响，辖区证券经营机构纷纷投诉国金证券违反协会自律规定，被动应对大量客户降佣和转户，普遍质疑国金证券佣金宝产品以及营销行为的合规性。
会议最后形成了相应意见，认定国金证券未遵守四川省证券期货业协会相关自律规定，未在实施佣金宝重要营销活动前向该协会报备方案；在呼吁中证协对相关佣金管理规定做进一步解释和明确的前提下，敦促国金证券按照该公司成本核算方式重新测算成本佣金，修改佣金宝产品定价；要求国金证券采取必要措施保证并证明佣金宝仅为该公司上海西藏中路营业部的影响活动，并规范佣金宝广告用语和相关表述，完善产品信息公示和风险提示。
最后，四川省证券期货业协会和与会会员单位还建议四川省证券期货业协会将此会议纪要向中证协和四川证监局报告，并请求监管部门进行调查。
中证协将测算佣金成本
国金证券佣金宝开出的“万二”开户，引发了国内证券经纪业务新一轮佣金价格战。根据证券时报记者调查了解，除了上海片区证券营业部主动降佣挽留客户外，广东等地券商和证券营业部也在偷偷采取或明或暗的降佣方式挽留老客户。
“国金证券‘万二’佣金开户对行业具有巨大的破坏性，属于恶性竞争行为。”北京某央企旗下的大型证券公司经纪业务负责人表示，这种行为除直接拉低行业整体佣金收费水平外，还让一些成本较高地区的证券营业部处于倒贴状态，如此下去对证券公司发展壮大非常不利。
而据一家营业部数量较多的证券公司上海地区经纪业务负责人透露，上海片区证券经纪业务整体成本佣金为0.087%。，但这一费率仅包含上交所的规费和席位费，证券营业部的人力费、固定资产折旧费、税收等费用均未计入其中。
“国金证券佣金宝报出的‘万二’佣金费率，对沪市而言，应该还有轻微利润，但在其他一些地区就难保证了。”上述上海地区经纪业务负责人说，以深圳为例，深圳交易所不同于上海，还有过户费的要求，在不计算证券营业部人力费、固定资产折旧费、税收等费用前提下，成本佣金本身就比上海要高。
正是因为这些差距，再加上一些证券公司经纪业务自身成本分摊的差异，各辖区内真实的佣金成本并不一样。这也是此前各地证券业协会制定的最低佣金标准高低不一的原因所在。
“因为非现场开户的实施正在打破辖区限制，国金证券‘万二’开户已基本覆盖了全国范围，这也引起了中证协的关注。”上述央企旗下的证券公司经纪业务负责人透露，中证协正在组织相关佣金测算工作，证券经纪业务服务成本佣金测算工作即将展开。
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