商报记者 李扬帆 见习记者 王也

　　昨日，市场有传言称“证监局已通知取消融资融券50万元资金门槛，营业部对50万元以下用户不必再提交推荐函，资金1万元的投资者也可开户”，虽然至昨日本报截稿时，官方尚未对此予以正面回应，但就本报对我市部分券商的走访看，“两融”开户标准的确降低了不少。

　　“两融”门槛最低已降至20万

　　“自2010年3月31日启动融资融券以来，50万元一直是监管层规定的最低门槛标准，但在实际操作中，这个门槛实际上已经被降低了。”位于解放碑地区的某证券营业部负责人告诉商报记者，在“两融”业务开展初期，为了控制风险，对投资者的准入门槛和保证金比例都有较高要求，按照最初规定，参与融资融券业务投资者的开户时间必须达到18个月以上，开户资金需在50万以上。不过随着业务逐渐成熟，“两融”业务门槛开始逐渐降低，“在我们营业部，‘两融’业务的开户标准只有30万元，开户时间只要满足6个月就可以了。”

　　无独有偶，同在解放碑地区的另一家证券营业部负责人也表示：“目前到营业部申请开展融资融券业务的最低标准是20万元，不过对于这些‘低空通过’的‘两融’业务投资者，营业部的审核会更谨慎一些，比如满足‘50万元’、‘18个月’这两个硬性标准的投资者可直接在营业部开通‘两融’业务，低于这两个标准的投资者在申请‘两融’业务时可能会有更长的等待时间。”

　　业内人士同时指出，虽然“两融”门槛降低是大势所趋，但“两融”门槛降至1万元却并不现实，安信证券中华路营业部总经理左小洪认为，目前两市只有510多家上市公司可以融券，而转融通仅仅集中于银行地产股，整个市场转融通规模还没有上来，也就不可能向中小投资者开放，故融资融券最低门槛1万元不现实也不可能。

　　广发证券投资顾问王立才也认为，券商对“两融”业务风控管理较为严格，设有追加保证金和强制平仓线，因此，放宽“两融”门槛对券商本身来说没有多大风险。但投资者面临的风险可能因此被放大，因为被加入了高杠杆，融资融券的风险肯定大于传统交易，这也是为什么“两融”业务设有门槛的原因，投资者还是应该理性投资，提高对市场信息和时事政策的理解判断能力。

　　创新业务成券商业绩增长点

　　尽管“两融”开户门槛降至1万元的消息既没有得到官方的回应，也没有获得业内的认可，但券商板块还是在昨日实现了1.78%的整体涨幅，除西部证券小幅下跌0.78%外，其余18只券商股在昨日均以红盘报收，业内人士认为，券商近期在创新业务领域获得一系列突破，有望对券商的中长期经营带来积极影响。

　　广发证券投资顾问王立才指出，《证券公司资产证券化业务管理规定》、《证券公司私募产品备案管理办法》及三项券商柜台衍生品交易自律规范在上周末密集出炉，连同稍早前发布的《证券公司债务融资工具管理暂行规定》，一系列文件系统规范了券商从金融衍生品设计、发行、交易做市撮合、提高杠杆率以满足交易撮合流动性需求等各个环节，勾勒出一条完整的创新业务链条。随着上述创新业务的推进，相关新型业务对券商业绩的实际贡献度将逐步提升，创新业务贡献显著、具备估值优势的大中型券商有望率先受益。

　　华泰证券投资顾问陈勇也表示，目前证券行业环境向好，创新业务进展顺利，创新业务贡献有所提升，经过前期上涨，券商板块的整体估值已经得到修复，未来政策驱动和业绩的超预期表现将成为股价上涨的主要因素。业内人士指出，在当前市场环境下具备行业优势的中信证券、海通证券，以及具备事件驱动预期的光大证券、宏源证券都是值得投资者关注的对象。

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