本报记者 张歆

　　作为券商分类监管打分体系中最有可能在短期内实现逆转的一项，股票以及债券的承销家数和金额排名自然吸引了更多的眼球(由于承销属于“借鸡生蛋”，对券商自身的财务指标要求不特别的硬性，因此便于逆转)。《证券日报》根据证券业协会公布的数据，对2007年、2008年券商的承销情况进行细分和对比，希望发现“2009年承销业务最有潜力的券商”，寻找到新的“得分王”。

　　IPO暂停考验投行业务 仅7家券商去年逆市突破

　　由于2008年9月以后IPO暂停，因此券商的投行业务受到很大冲击，对于大多数券商来说，2008年的收成并不如2007年好。

　　但是，《证券日报》记者对比券商2007年度和2008年度证券公司股票及债券主承销家数排名发现，有7家券商还是实现了逆市突破：中信证券由2007年的33家增至2008年的41家，国泰君安证券由2007年的17家增至2008年的23家，瑞银证券由2007年的5家增至2008年的6家，联合证券由2007年的6家增至2008年的8家，宏源证券由2007年的4家增至2008年的7家，安信证券由2007年的2家增至2008年的7家，长江保荐由2007年的2家增至2008年的4家。

　　上述7家券商中，国泰君安和安信证券的进步最明显。前者主要是依靠债券领域承销的大举突破，而后者在股票承销领域进步飞快。

　　其余的近50家券商的承销业务在数量上出现了滑坡，其中包括中金公司、国信证券、平安证券这样的曾经的投行“大佬”。

　　中银国际中金银河“挑食”大户 平安广发“专长”小项目

　　根据中国证券业协会之间前公布的2008年度证券公司股票和债券承销金额排名以及相同口径的承销家数排名，《证券日报》记者对可比的25家券商的平均单笔承销金额进行了测算并发现，券商对于项目的“口味”差别很大。

　　统计显示，平均单笔承销金额排名第一的是中银国际40.193亿元(承销11家，总承销金额442.12亿元)，第二位是中金公司32.795亿元(承销20家，总承销金额655.9亿元)，第三位是银河证券32.137亿元(承销14家，总承销金额449.92亿元)。换句话说，这三家券商在选择客户时，十分注重规模。

　　而总承销家数排名第一位和第二位的中信证券和国泰君安证券在平均承销金额排名中却落在了第五位和第十位，每单分别承销仅27.3亿元和22.414亿元。这个数据更多地显示两家券商对于客户“不太挑食”。

　　不过，最“不挑食”的当属平安证券和广发证券，这两家承销家数排名靠前的券商分别承销了19家和17家项目，但是总金额分别仅为179.32亿元和162.34亿元，平均每单仅为9.438亿元、9.549亿元，与中银国际、中金公司和银河证券相比差距悬殊。

　　值得一提的还有高盛高华，该券商的承销家数低于四家(低于四家的，证券业协会没有公布确切家数统计)，但是总承销金额高达92.98亿元，其平均承销金额最低也将超过30.9亿元，甚至可能超过排名第一的中银国际证券。

　　国信“最喜炒股” 中信“擅销债券”

　　2008年谁是“最爱炒股”的券商，答案是国信证券。只不过，这里的“炒股”并不是指券商的自营业务，而是根据承销内容将投行业务进一步细分——国信证券以2008年14家股票主承销的成绩夺魁，而承销债券的冠军是中信证券28家。

　　具体来看，股票主承销第二至十名(并列)分别是中信证券13家、平安证券13家、广发证券12家、海通证券11家、联合证券8家、国泰君安7家、中金公司5家、安信证券5家、东北证券5家、宏源证券5家；债券主承销第二至十名(并列)分别是国泰君安16家、中金公司15家、银河证券11家、中银国际9家、中信建投8家、平安证券6家、招商证券5家、广发证券5家、国信证券4家、瑞银证券4家。

　　从券商参与的广度来看，共有48家券商票权主承销业务实现“开胡”，股票主承销家数排名的中位数为2家，不低于中位数的为前35家公司，股票主承销金额排名的中位数为13.15亿元，不低于中位数的为排名前24家公司；有32家券商债券主承销业务实现“开胡”，债券主承销家数排名的中位数为2家，不低于中位数的为前21家公司，主承销金额排名的中位数为27.87亿元，不低于中位数的为排名前16家公司。

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