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小散户VS超级大户 炒股佣金比例差15倍
调查
大户与散户佣金比例相差悬殊
国泰君安的高薪事件将券商佣金这一老话题又被翻腾了出来，很多散户质疑，印花税都降了为什么佣金还没有降。不过记者近日调查发现，自1997年以来，国内券商在佣金上的价格战从没有停过，只不过占便宜的多是资金在几十万到几千万的大户。而目前岛城的证券市场上，超级大户和小散户在炒权证时所付的佣金比例之差可达30倍，炒股票所付佣金比例最高可差15倍，也就是说，小散户完成一笔买卖股票交易所花的佣金比例是大户的15倍。
证券交易的佣金手续费是证券公司的主要收入来源。岛城股民所付的佣金水平到底有多高？带着这个疑问，记者采访了岛城16家证券营业部。记者发现，从给散户的千分之三，到权证交易者的万分之一，证券交易佣金水平差了30倍。即便不考虑权证，散户和部分超级大户享受到的万分之二的股票交易佣金费率相比也是15倍的差距。
抢大户，开出“跳楼价”
“股民佣金中最高的水平就是0.3%的行业上限，这个标准执行的最普遍，主要是对资金几十万以下进行现场交易的小散户，虽然他们个体的资金量不大，但人数却占据了八成以上。在执行行业协会新的公约以前，如果资金超过50万元而且交易特别频繁，尤其是一些以短线交易为主的人，营业部可以根据情况酌情降低。如果资金超过100万元，无论开户后是否频繁交易，在和券商进行佣金谈判方面都有一定话语权。”安信证券青岛一家营业部的负责人告诉记者。
记者了解到，针对中小投资者 ，证券公司的佣金标准大同小异：网上交易一般为0.18%至0.19% ；电话委托多数在0.2至0.28% ；而现场交易绝大多数执行的是0.3%。
按照新的行业自律约定，营业部对资金100万元以上的客户而言，执行不低于成本的佣金标准，而执行0.1%的标准较为普遍。但是如果是资金超大的客户，比如上亿的客户，佣金标准将更加灵活。“交易额的万分之二是登记公司直接扣除的费用，这部分费用不可能由证券公司承担，因此对特别大的客户而言，万分之二是一个佣金底线。再低就赔本了，我们肯定不干。”位于合江路上的一家证券营业部营销总监告诉记者。“当然，这样的资金要求起码几千万以上，少了肯定也不行。”他说。
“还有更低的，权证交易由于实行T+0当日回转制度，可以一天内频繁买卖，可以产生很多的交易量，对一些片面追求交易量的营业部很有刺激作用，不少营业部干脆开出了万分之一的佣金。”岛城一家不愿透露姓名的营业部总经理告诉记者。记者了解到，权证交易中这万分之一的佣金手续费几乎是全部交给登记公司扣除的，基本上不会成为证券公司的收入，但证券公司迫于交易量竞争需要，不赔钱就干。
算佣金，谁在斤斤计较
青岛证监局公布了这样一组数字：2008年青岛辖区证券经营机构的营业收入是8.64亿元，该营业收入基本就是2008年青岛股民股票交易支出的佣金费用，与此同时辖区77万股民的股市总资产大约为450亿元。也就是说，青岛股民2008年一年支出的佣金费用占其股票资产的2%。
“2%这样一个数字，对每一个参与股票交易的人来说是大还是小，股民心里都有杆秤。但为什么还是有人在斤斤计较呢？客户是上帝，谁都不愿让客户流失，损失市场份额，因此主要还是大户在主导着佣金价格走向。”岛城一家营业部总经理如此分析。
“很多人觉得大户就不在乎佣金多少，其实越是大户越在乎佣金的比率，反而散户倒不计较佣金费率。”这位总经理对记者说。因为大户的资金量大，譬如千分之三的佣金比例，如果是十万以内的交易额，则每次交易佣金最多不超过300元，这个数字还可以接受。但每次交易额超过千万之后，一次交易的佣金就要上万元，一年累计下来，就不是一笔小数字，尤其对喜欢频繁交易的大户而言，赚得多了还好说，可证券市场谁都有赔钱的时候，很多人赔了钱就想在佣金上计较，这种情况下营业部也不敢较真，只有降低佣金。“我们也想让佣金费率高一点，我们多赚一点，同时提供的服务也会更到位，但是超级大户我们也不敢得罪，毕竟市场竞争激烈，我们也要市场份额。”他说。
大户如此，散户的话语权显然就没有这么牛了。“我们这里对散户的佣金基本上不叨叨，因为散户现场交易要占很多的营业面积，而且还必须有设备，成本高，当然费率就降不下来。”这位总经理如此告诉记者。记者调查发现，一些营业部对资金稍大的大户转账户都是进行千般挽留，无论是降低佣金还是别的要求，能满足尽量满足；但对小账户的转走一般都是客套性的挽留，不做过多干涉。
溯源
行业竞争+大户贪婪带来10余年价格战
记者从青岛市证券业协会了解到，1992年青岛证券业起步时，股民进行股票买卖都是按照固定费率0.35% 缴纳佣金手续费。这种情况持续了大约五年时间。1997年后，国内券商的竞争逐步加剧，这个时期对证券交易佣金仍然实行的是0.35%的固定费率，但“明的不行 ，就搞暗的”，证券公司为了争夺客源就开始给客户种种形式的“返佣”，有的是从客户的交易佣金中直接返还现金，有的是在账外返还礼券，或者给客户报销一些费用。
到2000年，由于证券交易额急剧放大，证券公司佣金收入成倍增长，与此同时行业竞争也进一步恶化，部分证券公司出于抢占市场份额的考虑开始直接的“佣金打折”。由于佣金打折明显违反交易所及证监会的规定，带来了市场交易秩序的混乱，监管层开始着手研究佣金比例调整问题并于2002年4月4日发布了《关于调整证券交易佣金收取标准的通知》，对我国的证券交易佣金制度进行改革调整。这次调整规定了0.3%的佣金上限标准，对下限没有限定。这实际上是承认佣金费率实行市场化的定价原则，市场化的定价将本来就激烈的行业佣金价格战引向了泥潭。
为了抑制不正当竞争、赔本吆喝的“行业自杀”行为，2002年青岛证券行业协会组织了辖区内证券营业机构签订“佣金自律公约”，制定了网上交易不低于0.18% ，电话委托不低于0.25%，现场交易0.3%的佣金行业标准。不过当时这个公约在激烈的竞争面前显得那么苍白无力，没有得到彻底地执行。
2008年年底，岛城已经拥有了40多家证券营业机构。为了规范行业行为，青岛证监局、证券业协会再度召集辖区内所有营业机构，就行业内佣金标准约法三章，规定2009年1月1日起，新开户股民最低佣金一律不能低于0.16% ；超过100万元的客户可以和营业部协商，但不得低于营业成本，不能亏本经营；原有股民如果想把账户转到别的地方，转去的营业部佣金标准不低于原来所在营业部，这样从根本上杜绝了简单的佣金价格竞争。
据记者了解，青岛证监局对这次签约非常重视，后续督察措施也非常严厉，执行一个月以来已经有顶风上的辖区内营业部被监管机构以红头文件的形式在行业内通报批评。
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