除爱建证券、长江证券保持自营仓位没变之外，其余券商都卖掉了自营持仓的大部分股票

　　理财周报记者 薛玉敏/文

　　券商的三季度业绩惨淡收场。随着中信证券(600030.SH)和长江证券(000783.SZ)的三季报亮相，上市券商三季报拉下帷幕。8家上市券商三季度合计实现净利润20.26亿元，较去年同期大幅下滑79%；三季度平均每股收益为0.08元，同比下滑87%。

　　唯一例外的是国金证券(600109.SH), 由于完成了对国金证券有限责任公司的吸收合并及出售了部分可供出售金融资产，该公司三季度实现净利润1.84亿元，前三季度共实现了净利润6.90亿元，同比增长15.7%，

　　稍令人心安的是，虽然三季度券商在自营业务和投行业务利润继续下滑，但是由于自营业务经过股票仓位调整之后风险得到比较充分地释放，券商未来业绩的骤降已经不大可能出现；投行业务则因为承销了债券发行而有了新的利润增长点。

　　经纪业务下滑过半

　　经纪业务目前仍然是券商主要的收入来源，而持续萎缩的证券市场交易量是悬在券商头上的一把大刀。数据显示，8月份沪深两市股票、基金、权证日均成交量662亿元，创下两年来新低。9月份股票成交额继续萎缩，只有1.1万亿元，同比下降75%，这直接导致了券商经纪业务收入严重萎缩。

　　东北证券(000686.SZ)今年7月到9月仅仅实现了净利润约125万元，勉强保持盈亏平衡。其中经纪业务收入同比下降约47%，占营业收入比例，较2007年提升约21个百分点至87.77%。

　　海通证券(600837.SH)三季度净利润为6.5亿元，同比下滑35%。经纪业务收入占到营业收入的40.5%，为6.2亿元，同比下降50.79%，但低于市场成交量同比65.1%的跌幅。

　　行业龙头中信证券三季度实现净利润11.28亿元，较去年同比下降29.48%。而拖累利润的主要原因也是经纪业务交易量减少，其三季度经纪业务收入同比下降64.8%，为13亿元。

　　自营业务风险释放

　　三季报数据显示，券商三季度大幅调整自营盘的股票仓位。根据Wind数据统计，有据可查的28家券商中，除爱建证券、长江证券保持仓位没变，剩下的26家券商都卖掉了大部分股票。其中，仅有东北证券、国泰君安、中信证券三家券商在大笔减持的同时也少量增持了几只股票。

　　风险暴露得最为彻底的是宏源证券(000562.SZ)，该公司三季度实现净利润约7487万元，仅达到去年同期水平的8%，主要原因是自营业务出现较大幅度的亏损，公允价值变动前三季度累计亏损约4.91亿元。

　　中金公司分析师王松柏认为，虽然自营业务三季度仍然呈下滑趋势，但是上半年各家券商也大幅减少了股票在自营业务中的投资比例，更多地进行固定收益品种投资，这使得自营业务风险得到了大幅释放，不会出现大面积的亏损。

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