美股领跌全球股市上演多米诺骨牌

　　道指上周下跌4.228%，创4年多来最大单周跌幅

　　王蔚祺

　　并购消息极大地刺激了今年以来美国股市走高。而当借贷成本走高,并可能迫使并购活动减速时，美国股市在上周创下4年多来最大单周跌幅。

　　7月27日，道琼斯工业平均指数下跌208.10点，跌幅1.54%，报13265.47点；标准普尔500指数下跌23.71点，跌幅1.60%，报1458.95点。

　　而在上周一周的时间里，标准普尔500指数下跌4.899%，创2002年9月以来最大单周跌幅；道指下跌4.228%，创2003年3月以来最大单周跌幅。

　　《华尔街日报》上周五援引花旗银行分析师称，美国抵押贷款公司Fannie Mae和Feddie Mac所持有的次级抵押贷款债券价值可能损失47亿美元。Fannie Mae曾表示，截止到6月底该公司持有472亿美元的次级抵押贷款债券。当天Fannie Mae股价下跌1.16美元至59.44美元/股。

　　由于次级抵押债券市场迅速缩水，并且累及银行担保贷款支持债券(CLO)和担保债务凭证(CDO)市场，并购公司的融资成本也因此提高。过去3周有超过40家公司重新修改或者放弃了债券发行计划。糖果公司吉百利已经成为第一家由于“债券市场波动性过大”而推迟并购计划的公司。美林

证券的首席投资策略师在上周四发布报告称，“

股票投资者应该停止对并购的投机。”

　　上周五纽约股市中，一度靠并购猜测而价格走高的股票首当其冲，美国保险经纪商Marsh&McLennan Cos、酒温德汉店管理集团(Wyndham Worldwide Corp)、狄乐公司(Dillard’s Inc)，以及其他超过12家有可能达成并购交易的上市公司，拖累标准普尔500指数走低。

　　“低廉的融资成本催生了私人股权投资的泡沫，当这个泡沫破灭时，痛苦的时刻到来了。”Chemung Canal Trust的高级投资官Tom Wirth表示，“市场还会有波动性和下跌的压力。”

　　上周四，美国公布的6月新宅销售下降幅度创1月来最大，同时6月核心耐用品订单(剔除运输类)也意外下滑0.5%，当天美股收盘暴跌，道琼斯工业平均指数下跌超过300点。全球股票市场市值也因此“蒸发”了1.3万亿美元。

　　美国股市跳水迅速传导到亚太市场。上周五，

摩根士丹利亚太指数下跌3%至154.45点，创4个月来最大跌幅。当天，日经指数下跌418.28点，跌幅2.36%，报17283.81点；香港恒生指数大跌641.28点，跌幅2.76%，报22570.41点；韩国KOSPI指数下跌80.32点，跌幅4.09%，报1883.22点。

　　而欧洲股市损失相对较轻。上周五，英国富时100指数下跌36.00点，跌幅0.58%，报6215.20点；道琼斯欧洲50指数下跌14.86点，跌幅0.40%，报3720.33点。

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