首家内地企业工友登陆德国股市 市盈率仅6.4倍

　　王佑

　　山东工友集团所属的工友机械有限公司(Gongyou Machines Limited，下称“工友机械”)3月30日在德国法兰克福证券交易所正式挂牌上市，这是首家中国内地企业登陆德国股市。尽管工友机械作为一只募集资金只有450万欧元的中小企业，但是其2007年度仅为6.4倍的市盈率仍然让人有些意外。想较而言，之前上市的同类企业如上海电气(2727.HK)市盈率为24.86倍，上海集优(2345.HK)市盈率为20.23倍，潍柴动力(2338.HK)则为44.04倍。

　　昨天，德国法兰克福证券交易所一位内部人士接受《第一财经日报》采访时表示，工业机械的发行价2.68欧元/股，开盘价格为3.2元/股，当日报收于3.95欧元/股。

　　工友机械实际上是为了上市而单独成立的一家企业。其前身是亚洲工友(控股)有限公司，由五位投资个人发起成立，据称，在工友机械的董事会中有一位前德国商业银行的德国经理人。

　　工友机械通过工友(威海)有限公司收购了山东工友集团股份有限公司(下称“山东工友”)的主要生产设备、存货、主要业务。山东工友是全国最大的木工多用机床生产基地，位于山东省威海市，这家始建于1958年的老牌制造型企业，1998年开始公司进行股份制改造，公司注册资本2930万元，固定资产2.2亿元，拥有员工近3000人。山东工友以生产“工友”牌木工多用机床为龙头产品，生产经营包括木工机械、电动机、铸造机械、水泵、化工产品、建筑材料、冶炼、果品蔬菜等系列200多种规格的产品。主导产品木工机床年生产能力达30万台，产销量和工业经济综合效益一直位居同行业榜首，国内市场覆盖率一度超过60%。

　　目前，山东工友设有木工机械有限公司、工友电机有限公司、铸造机械有限公司、工友建材有限公司、精工机械有限公司、工友水泵有限公司等下属企业。

　　法兰克福之所以受到工友机械的青睐，是由于其较为低廉的上市成本。记者从法兰克福官方网站获悉，企业可以选择需要登陆三个不同级别的市场，企业的申请上市费用750欧元到3000欧元，挂牌交易许可费为2500欧元，年费最高为1万欧元。

　　一位分析师认为，工友机械如此低的市盈率确实比较罕见。“当然，他们所从事的这个行业也是有一定波动的，市盈率会根据行业的景气程度产生较大的震动。”目前，工友机械的同行沈阳机床(000410.SZ)和银河动力(000519.SZ)的市盈率分别为66倍和41倍。

　　法兰克福证券交易所的上述人士也表示，工友的上市将会是一个新的开始，后面还有一批企业等待着登陆法兰克福证券交易市场。相关消息称，全球最大的汽车轮毂制造商——华泰铝轮毂有限公司、亿阳集团股份有限公司和北京宏伟工贸集团也向法兰克福交易所提出了2亿欧元以上发行量的上市申请。目前，中国已有30多家小公司在准备赴德上市。

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