村上基金内部交易引火烧身 日并购剑客名声扫地

　　

村上世彰可能于本周被拘捕 CFP图片

　　本报记者 陈晓刚

　　“堀江贵文这个人也有可爱的一面，国家不应该让他的聪明才智就此埋没。”

　　就在今年初，日本活力门公司掌门人堀江贵文因违反证券交易法而锒铛入狱之际，日本著名的村上基金经理人村上世彰仍然在为自己的老友辩护。他怎么也想不到在几个月后， 自己竟然有可能要落到与堀江贵文一样的下场。

　　村上世彰与堀江贵文、乐天公司(Rakuten)首席执行官三木谷浩史此前被日本媒体誉为“并购三剑客”，他自己更因为大力呼吁股东权益而在日本金融界名声大噪。继一度曾风光无限的堀江贵文成为阶下囚后，村上世彰在上周五也惹上了大麻烦。各日本媒体当日报道称，村上世彰以及村上基金在堀江贵文一手策划的日本放送公司(NBS)并购案中，在买卖NBS股票时涉嫌违反日本证券交易法，东京地区检察部门已就此事展开调查。

　　“内部交易”疑云难散

　　村上世彰在3月间已将其基金公司总部迁至新加坡，但上周五早上播出的电视画面显示，平常西装革履的村上世彰刚刚一身便服地返回日本，并戴上了棒球帽试图遮住脸部。据悉，东京地方检察厅特别搜查部和证券交易委员会当日正式传唤了村上世彰。

　　多篇当地媒体报道指出，司法部门是在调查活力门案件期间，注意到村上世彰的基金可能违反证券交易法。《读卖新闻》更指出，司法部门已经开始侦询该基金各主管以及与该基金交易的券商相关人员。据日本共同社昨日最新报道，在已经履行了必要的司法程序后，检察部门可能最早在今日正式拘捕村上世彰。

　　去年2月，活力门公司对富士电视台控股的NBS公司实施了著名的闪电并购，在二级市场上仅半个小时就抢下NBS公司35%的股票，最终迫使富士电视台以高价回购了NBS股票。但司法部门注意到，村上基金在这场闪电并购实施前夕，悄然买进了至少5%的NBS股票，并获取了巨额的投资回报。司法部门怀疑，村上世彰很有可能提前得知了活力门并购NBS一事，“内部交易”的嫌疑度很高。

　　消息传出后，村上基金有大量持股的个股纷纷大幅下挫，其中住友仓库股价重挫7%、日本放送公司股价也下跌4.4%。另外在此消息打压下，开盘时向上力道十足的日股大盘甚至一度转跌。市场分析人士指出，该事件可能导致一些投资者撤出，并可能使得监管部门提高对投资基金的监管，但该事件不同于今年稍早发生的活力门公司遭调查所引发的日本市场股灾，该报道传出来的时间正好是大盘已在低点，影响应该仅限于该基金持股的个股。

　　“有些散户投资者只是因为听说村上基金买了那些股票，便跟着买进，”大和证券公司投资主管指出：“如今他们忙着抛售，因为村上可能永远不会再买股票了。”

　　“以股东的名义”

　　村上世彰现年47岁，出生于大阪。他于1983年毕业于东京大学，曾担任日本产业经济省官员，于1999年设立了村上基金。

　　在日本，村上世彰可谓毁誉参半。他的惯用手段就是悄然买进目标公司股权，然后向目标公司强力施压，要求改变经营方式或否决部分对股东不利的提案。他也为此一直被日本企业界批评“在创造市场新规则的同时，为日本社会染上了过于精明的利益色彩”。但村上世彰的出现，以及他倡导的“公司是股东的”主张，也象征了一个“股东作主”的新时代，为过去忽视股东权利，股东大会形同虚设的旧日本企业心态画上了句号。

　　此前，村上世彰与日本著名服装制造公司Tokyo Style的官司在日本曾轰动一时。他批评Tokyo Style坐拥大量现金却不思进取(公司年销售额4.53亿美元，持有近10亿美元现金及有价证券)，却又吝啬于派发红利，2005年只建议每股分红16美分。在持有了TokyoStyle约12%股权后，村上世彰指出，公司应派发每股3.91美元的特别分红，他还敦促公司回购高达1/3的已发行股本，及引进两名独立人士进入公司董事会。

　　《华尔街日报》称，Tokyo Style事件带出了一个重要问题：在美国，公司最终由股东当家，公司高管应善用公司资源为股东获取最大利润。但日本的情况并非这样：日本公司损害股东价值的事每时每刻都在发生，而股东对此往往无能为力。该报预测，经过村上世彰的策划与推动，日本公司的管理层今后很难再视股东如无物了。

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