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瑞穗事故难阻外资涌入 日经指数看高万六


http://finance.sina.com.cn 2005年12月13日 02:05 每日经济新闻

  

瑞穗事故难阻外资涌入日经指数看高万六

图为日经指数近期走势。(图片来源:每日经济新闻)
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  郑步春 每日经济新闻

  上周四日本股市大跌后,接下来却连涨两天。日经指数上周五大涨220.69点,本周一继续大涨334.65点,收报15738.70点,创出2000年10月以来最高。

  摩根士丹利调高瑞穗评级

  上周四晚间,瑞穗金融集团官员公开承认交易员下单操作失误,引发总额为35亿美元的交易,导致损失至少270亿日元(2.24亿美元)。东京证交所对此事也有证实,但所牵涉二板的一家个股J-Com直到上周五才停牌。

  瑞穗周一表示,估计亏损金额405亿日元(3.35亿美元),比原先估计高出135亿日元。瑞穗发言人Keita Onuki称:即使以新的亏损估计金额来看,就财务体质而言,他们仍相信公司不会有大问题。

  上周五,明白真相后的投资者开始回补金融股,收复大部分“失地”。Daiwa SB Investments Ltd.的分析师Soichiro Monji说:“投资人买回银行股和

证券股,这些
股票
因事故而被错误被抛售。”

  周一,投资者因看好“短观季报”将显示经济会持续增长而继续买入,使大盘加速上涨。彭博社调查经济学家的预测均值显示,将于本周四上午公布的“日本大型制造业短观信心指数”料升至23,是一年来最高水平。

  除此之外,造成周一大涨还有两个原因:首先是

摩根士丹利“不失时机”地调高出事的瑞穗金融评级;其次是东京证交所表示,瑞穗证券之所以无法立即取消对J-Com的错误下单,是交易系统的问题。设计了东京证交所交易系统的富士通周一逆势下跌0.8%。

  摩根士丹利将瑞穗金融由“同步于大盘”的评级调升为“领先大盘”。周一瑞穗金融上涨3.1%,直接带动了同类个股上涨,三菱日联金融集团上涨1.2%。

  市场担心金融泡沫重生

  以规模而言,东京证交所在全球仅次于纽约证券交易所,东京证交所又分为一部和二部,一部以较大型企业为主。日股有涨跌停板,但依价格不同而不同,但最大涨跌不超过前一交易日收盘的30%。

  周一收盘后,日经225指数总市值是323.7万亿日元,该指数最近52周涨46%。

  由于日经225指数以价格加权平均,而不是以股本和价格决定的总市值计算指数,所以股价对指数影响较大。这种做法使得个股权重较平均,以周一收盘价计,日经225指数中的成份股没有单家成份股权重超过3%,第一权重股权重仅为2.937%。

  除日经225指数外,东京证交所一部的所有个股组成的综合指数称“东证指数”,因此不难看出,无论日经225和东证指数都不会因为二板个股涨跌而受直接影响。

  综上所述,大跌主因可能是日股已经涨幅很大,市场在高位产生恐惧心理,担心日本金融体系重生泡沫,于是借机抛售金融股。

  分析师对后市分歧严重

  今年日股上涨较多,不少分析师意气风发,继续看高,但也有不少分析师建议逢高减磅。

  瑞士一波(CSFB)建议减持日股,因为与全球其它市场相比,日股相对较贵。CSFB驻伦敦的策略师Andrew Garthwaite建议投资者持有日股的比例比指数权重高10%,此前建议增持20%。

  由Garthwaite和CSFB另外5名分析师签名的报告指出:“从任一技术指标看,日股已显现严重超买。”尽管如此,Garthwaite仍预测日经225指数明年底前,将上升14%至17500点,理由是:有迹象显示日本长达七年的通缩将结束,该国的土地价格和经济增长回升。但CSFB却表示,日本劳动力市场吃紧可能导致提高单位劳动力成本,有损企业获利。

  上周Nikko Citigroup Ltd.的研究主管Mohr表示,日股涨势可能到头。但高盛日本公司首席策略师Kathy Matsui、瑞士银行证券子公司的首席策略师Shoji Hirakawa却认为:随经济增强,日本股市仍将进一步上涨。

  行情看到16000点

  日经指数自2003年4月见底于7604点,其翻番处在15208点,目前点位已超过,其2.5倍约在19000点。以历史最高位38957点跌至7604点黄金分割来看,其0.382反弹位在19580点。以地价7604点乘以2.382计,指数为18112点。

  以三浪为一浪1.5倍计,上档应在18164点,其一浪为7604点至去年四月份的12196点,主升浪则由今年五月份10789点起涨。

  综合而言,日经指数上档可能在18000点左右,但也不能过份迷信技术分析,笔者认为在16500一带投资者便应抛空,静待大盘回调。


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