贸易赤字意外下降 道指剧烈波动

　　周三油价大跌、美经常赤字数据出人意料转好，这使道指涨0.19%，至10300.25点；纳指涨0.45%，至1971.55点；标普涨0.42%，至1171.11点。

　　大盘虽涨幅有限，但波动剧烈，道指一度下跌近百点，指数对利好反应迟钝，午后才扳回失地。

　　周三盘前，美国商务部报告称，3月份贸易赤字减少9.2%，至550亿美元，为去年9月以来的最低水平，且为3年多最大月度降幅。其中，对中国的赤字从137.7亿美元收窄至129亿美元。

　　贸易赤字改善对美元有支撑，也对美国即期GDP增长率有利（GDP为投资、消费扣除贸易赤字）。

　　综合而言，贸易赤字的下降虽对整体经济有利，但需时间发酵，对上市公司近期业绩未必是利多。

　　股市反应对经济大势并非简捷明了的、一一对应的关系，时常造成投资逻辑混乱，有时还可能“集体犯错”，如当年网络泡沫。

　　不过，就操作而言，追求“真理”固然重要，但适时“糊涂”有时也极必要。

　　作者：郑步春 NBD上海报道