|
前几个月因格林斯潘暗示美国长期利率偏低，全球长期公债发生一轮大跌，但近两个月却出现大幅反弹。
欧元区主力券种德国10年公债6月期货走出一波行情，从3月23日的117.55(对应到期收益率3.852%)，涨至4月25日北京时间15:30盘中的120.18（对应到期收益率3.566%），收益率降0.286%；而美国同券种在相同时间段内从10811/32(收益率4.931%)涨至1111/32(对应到
期收益率4.609%)，收益率下降0.322%。
全球债市大幅反弹，从大背景看，充分反映了全球经济增长前景。因为根据近两个月全球经济指标，美国出现增长后劲不足的苗头，欧洲经济动力则更弱。这造成预计美国下一次加息50基点的可能消失，而欧洲诸工业国利率会议又纷纷维持主导利率不变。
短线而言，欧债仍有上行动力。周一德国公布的4月份IFO商业信心指数为93.3（低于预期），降至2003来最低。这强化了欧洲央行今年不会加息的预期，对固定收益品种无疑属利多。”
欧银理事Axel Weber上周曾说，“使用欧元的12国经济已受高油价拖累，不利影响大大高于预期。”
欧元区经济自身抗风险能力较弱，当欧元兑美元长期上涨后，欧元区高失业率自会恶化，对油价上涨的消化能力就会下降；但如果欧元贬值，则以欧元计价的油价又会更高，仍会滋生新的问题。欧元区只有提升自身的体质，比如协调好各国的财政政策，进行相应的社会福利“趋同性”改革，才能最终使货币从“名义上”的统一走向实质上的统一。
作者：郑步春 NBD上海报道
| 
