新浪财经客户端：证监会新政激活A股 IPO改革八大关键词

　　今夜对江苏奥赛康药业股份有限公司(下称“奥赛康”)来说，绝对是一个不眠之夜，据《第一财经日报》记者获悉，公司已经拿到上市批文，成为IPO开闸后第二批获批企业之一。

　　此前，经2012年7月3日召开的证监会创业板发行审核委员会2012年第55次会议决定，奥赛康(首发)获通过。

　　在截至2013年12月27日的《创业板发行监管部首次公开发行股票审核工作流程及申报企业情况》表中显示，奥赛康由中金公司保荐，注册地在江苏，所属领域为创新药物及关键技术，并且已通过发审会。

　　奥赛康2012年招股书显示，本次拟发行 7000 万股，每股面值为1.00 元，发行后总股本增加至28000 万股。若本次股票发行成功，按投资项目的轻重缓急，募集资金(扣除发行费用后)将依次投资以下项目：二期产能扩建项目56101万、新药研发中心建设项目14985万、企业管理信息系统建设项目3885万、营销网络建设项目 4383万以及其他与主营业务相关的营运资金项目等。

　　同时，其财务报表显示，报告期内，公司营业收入呈快速增长趋势。2009 年度、2010 年度及 2011 年度，公司营业收入分别为 59，483 万元、81，361 万元和 130，310 万元。2010 年度和 2011 年度营业收入较上一年的增长率分别为 36.78%和 60.16%。

　　对于其未来成长性，有机构也较为看好，发布研报称，2011年净利润同比增长60.16%，而同行业上市公司预测未来三年净利润同比增长率仅27.57%。公司在消化道和肿瘤治疗领域优势明显，且保持了较好的成长性。

　　资料显示，公司主要从事消化类、抗肿瘤类及其他药品的研发、生产和销售。公司研发实力雄厚，拥有67项具有自主知识产权的专利、78个药品批准文号；19个新药证书。此次拟募集资金投入二期产能扩建项目和新药研发中心建设项目，分别投资5.6亿元和1.5亿元。

　　对于上市后的风险，奥赛康同时在招股书中表示主要有三点，首先，药品降价风险，公司主要从事消化类、抗肿瘤类及其他药品的研发、生产和销售。随着国家药品价格改革、医疗保险制度改革的深入及相关政策、法规的调整或出台，仍存在国家对《医保目录》中包括消化类、抗肿瘤类等药品下调最高零售价格，药品降价趋势将持续的风险。

　　其次，主导产品较为集中风险，公司主导产品奥西康列入《医保目录》，该产品在 2011 年占公司主营业务收入和毛利润的比重仍超过 50%。一旦公司主导产品受到竞争对手的冲击或客观经营环境发生变化，将对本公司未来的经营和财务状况产生不利影响。

　　最后，募投项目新增折旧影响公司经营业绩的风险，本次募投项目完全建成后，每年新增固定资产折旧预计约为 5088 万元。募投项目建成后至完全达产实现经济效益需要一定的过程，因此达产前募投项目新增折旧将在一定程度上影响公司的净利润和净资产收益率。

　　奥赛康 招股说明书

　　保荐机构：中金公司

　　预测发行价： 27.1元/股

　　行业地位：所属化学药品制剂制造业。是全国最大的PPI注射剂生产企业之一、全国拥有PPI注射剂品种最多的企业之一，2011年，公司在国内的注射用PPI市场中的市场份额为21.48%，排名第二；同时也是全国抗肿瘤药品种最多的公司之一。

　　公司状况：主要从事消化类、抗肿瘤类及其他药品的研发、生产和销售。公司研发实力雄厚，拥有67项具有自主知识产权的专利、78个药品批准文号；19个新药证书。此次拟募集资金投入二期产能扩建项目和新药研发中心建设项目，分别投资5.6亿元和1.5亿元。

　　经营团队：实际控制人为陈庆财夫妇，合计控股57%。公司股东均为法人，无自然人直接持股。

　　未来成长性：2011年净利润同比增长62.4%，而同行业上市公司预测未来三年净利润同比增长率仅27.57%。公司在消化道和肿瘤治疗领域优势明显，且保持了较好的成长性。

　　(编辑：张昕)

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