证监会相关人士称目前排队企业规模对证监会审核不足以构成压力,并称这些企业中今年业绩下滑50%的不在少数
彭洁云
800余家IPO排队企业何去何从,一直是资本市场热议的话题。
据投行人士对《第一财经日报》透露,上周末,在本年度最后一次的保荐代表人培训班上,证监会相关人士称目前排队企业规模对证监会审核不足以构成压力,并称这些企业中今年业绩下滑50%的不在少数,注水造假的冲动很大,要防止利润操纵。
在审企业业绩下滑50%不在少数
保荐人信息揭示充分可免责
证监会最新披露的在会首发企业名录显示,截至11月29日,IPO在审待发企业共计809家。其中,上证所主板155家,深交所中小板338家,创业板316家。新股审核和发行已经分别停止2个多月和1个多月,近期内也并未有重启迹象。
“从证监会相关人士的谈话内容来看,虽然积压了那么多家但并未表现出太大的压力。一方面是预计到补年报时期会有一批不符合上市条件的企业撤材料,间接起到减负的作用,另一方面,监管层也表达了通过多层次资本市场来解决融资问题的希望。”上述投行人士表示。
上述投行人士转述证监会人士的话称,现在已披露和在审企业业绩下滑的较多,下滑50%不在少数。但下滑不要紧,要看该公司的下滑是不是行业趋势,所处行业是否具有周期性。“监管部门继续强调重申,逐步淡化盈利能力的判断,重点转为信息披露和风险判断,并表示风险揭示充分的可以免责。”该投行人士补充道。
在保代培训中,珈伟股份和百隆东方的保代遭处罚的案例被特别提及,处罚的依据都是信息披露,保荐机构没有做出必要和起码的风险提示。根据证监会信息,上述两家公司2012年业绩大幅下滑,保荐人却未如实披露说明,最终保荐人中信证券和国泰君安被出具警示函,相关项目的保代都处于3个月不受理项目的监管措施。
发行部人士表示,要强化发行人为信息披露的第一责任人,中介机构应独立核查,各归其位。证监会将严厉打击欺诈、违规披露,并为保荐机构、会计师和律师建立诚信档案。加大打击粉饰业绩、恶意隐瞒,打击中介机构帮助造假,对保荐机构提出更高的要求和更明确的责任义务。
“非常时期”严防利润操纵
目前的积压不是效率问题
“目前中小企业经营压力大,在审企业注水和造假的冲动很大,保荐代表人更要勤勉尽责,包括核查其他中介机构的意见,否则即使撤材料也可能追究责任,不能碰的坚决不碰。”在会上,证监会相关人士同时提醒保荐人要防止企业利润操纵。
目前IPO的申报材料整体质量不高,但证监会表示不会强制终止审查,不存在劝退现象。同时要求在审企业对于落实反馈的意见更要持续关注,存在重要调整、前后矛盾、反馈多次“挤牙膏”的,视情况要写进初审报告,重点说明。初审报告中会单有一段相关内容说明是否避而不答、避重就轻、影响审核效率,会影响审核结果。
“目前的积压是政策问题,不是效率问题,现在的审核人员足够。”证监会相关人士表示,资本市场目前是低迷期,出现停顿和低迷是常态。2004年和2008年都停发过,具有周期性,但是每次恢复之后市场容量和消化能力都是成倍增长的。经济目前在低谷期,但也不会持续很长时间,毕竟资本市场不会脱离经济形势;但资本市场的波动性会高于整体经济,不能静态判断。
对于积压的IPO排队企业,监管人士也希望借力于多层次资本市场,并表示目前资本市场不完善,投行只会做上市,服务实体经济的能力不足,要建立多层次资本市场解决融资问题。
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