A股发行启动回拨机制后，网上申购中签率为9.29%，网上网下共冻结资金4800亿

　　证券时报记者 贾 壮

　　本报讯 根据农行今日发布的公告，A股IPO发行价格最终定为2.68元/股。由于农行网上发行初步中签率高于网下发行初步配售比例，发行人和联席主承销商决定启动回拨机制，将2.32亿股股票从网上回拨至网下。回拨机制实施后，网下最终配售比例为9.29260270%，网上最终中签率为9.29260176%。

　　根据网上发行初步中签率推算，此次网上发行冻结资金量为2974亿元。公告显示，初步询价提供有效报价的81家询价对象管理的214家配售对象全部参与了网下申购，其中，1家配售对象未按时缴纳申购款，网下申购无效；213家配售对象及时足额缴纳了申购款，全部为有效申购，冻结资金总额为1829亿元。有效申购的213家配售对象中，40家配售对象因申购价格低于发行价格2.68元/股未能获得最终配售，达到要求的配售对象共173家，有效申购资金总额为1451亿元。

　　农行此次网上发行有效申购户数约126万户，有效申购股数达1109.5亿股，回拨机制启动前，网上有效申购总股数约为本次网上初始发行规模的10.52倍。在此基础上，农行和联席主承销商决定超额配售A股初始发行规模15%的股份，即33.35亿股，超额配售后A股发行规模达255.71亿股。

　　另据了解，农行此次H股发行价将为3.2港币/股，按照7月6日中国外汇交易中心公布的汇率中间价1港币兑人民币0.87016元计算，折合人民币约2.78元/股，高于A股2.68元/股的发行价。

　　若考虑绿鞋机制，按A股上限发行价计算，农行此次将通过A股发行融资约685亿元人民币(以7月6日汇率中间价计，约为101亿美元)。如果农行在香港IPO中同样执行增售选择权，以3.2港币/股的发行价格计算，融资总规模有可能达到221亿美元，超过工行的219亿美元，成为全球范围内迄今为止规模最大的IPO。

　　对于如此大规模的IPO，有不少个人投资者担心农行上市后会破发。农行行长张云就此表示，农行的发售计划虽然从数额上看较大，但分别在香港和内地上市，其中在内地上市的股票当中，有超过一半的股份通过战略配售和网下发行完成。网上公众发行的部分，募集的资金总额并不是很大，二级市场应该有足够的支撑能力。此外，在行使绿鞋的情况下，承销商在A股市场将有约90亿元的护盘资金，基本不存在破发的可能。