嚷嚷了多年的农行IPO (首次公开发行)，终于进入了实质性阶段。

　　昨日，农行上市承销商的选秀序幕昨日在北京揭开，包括高盛、大摩、中金、中信在内的21家投行赴京赶考争食这笔可能是今年最大的IPO盛宴。由于预计农行IPO规模将在300亿美元左右，承销费用约有9亿美元，投行竞争极为激烈。

　　一位接近农行人士向记者透露，在昨日的报告案中，各家投行有约15分钟时间做承销陈述，在经过两轮筛选后，农行预计将在2天内最终确定承销商名单。而一直为农行重组、改制做财务顾问中信和中金很可能成为农行上市的两家保荐机构。

　　投行争食9亿美元承销费

　　“最终名单会在这两天确定。”据一位接近农行人士向记者透露，昨日十数家投行正式向农行提出承销草案，农行后续将选出第二轮选秀名单，再从中选出最后确认名单。农行此前上市承销商的名单将在两日内确定。到记者截稿，农行并未对此消息作出回应。

　　而昨日财经网的消息也印证了上述消息人士的说法。报道称，农行在两周前向21家投行发出R FP(建议书征求文件)。在昨日的报告案中，各家投行将有约15分钟时间做承销陈述，在经过两轮筛选后农行最终确定承销商名单。

　　“农行融资规模庞大，投行竞争也会极为激烈。”一位业内资深的投行人士向记者表示。目前，关于农行IPO的规模测算有多个版本，一个是农行A +H股IPO的规模或在300亿美元左右(折合约2000亿元人民币)，其中A股约占100亿美元，H股则占200亿美元左右。而另一个版本传闻总规模约2700亿元人民币。据一家券商投行部人士透露，农行上市募资最终规模应未最终敲定。不过即使按照300亿美元计算，农行上市的承销费用约有9亿美元(承销费率约为3%)，很可能是今年最大的IPO盛宴。

　　而昨日启动的投行选秀也表明，农行上市进程正在进入实质阶段，此前就有报道说农行今年9月将启动IPO。

　　中信、中金领先一身位

　　对于此次农行IPO，中信、中金、银河、国泰君安、招商等国内大型券商都参与了农行的承销报告案。多位投行人士分析认为，中信和中金入选承销商的可能性较大。

　　对于大型银行上市项目的承销资格争夺，历来十分激烈。而中信和中金几乎参与了国内所有大型银行上市的项目。在建行、工行、中行三大行的A股上市过程中，中信全部参与，而中金仅缺席了中行的IPO，但却囊括了建行、工行的A股、H股上市项目。

　　中信和中金为农行重组、改制做财务顾问几乎是免费，其目的还是为了拿到农行IPO的项目。据知情人士透露，中金因为拥有建行工行等银行业从早期重组到境内外上市全流程的多年经验优势，很自然地被农行邀请较早作为股改的顾问参与了咨询研究和总体协调工作，随后中信证券也加入。

　　“尽管要等待农行最终的决定，但中信和中金显然已经领先了一个身位。”一位业内资深的投行人士对记者表示，中信和中金有可能成为农行的两家保荐机构，而承销商名单则并不限于两家。“最终很有可能是多家分食的格局。”该人士预计。而昨日香港媒体报道则指，农行最终或会选择约四家投行，担任上市环球协调行兼保荐人的席位；去年底在港注册成立的农行旗下投行农银国际控股，很大机会占其中一席。

　　而农行境外上市项目也受到知名投行的激烈争夺，消息人士称，包括高盛、大摩、摩根大通、瑞银、瑞信、德意志银行、麦格里、野村证券等都在积极争取农行H股IPO的项目。

　　改革方案获批在即

　　对农行“三农”(农业、农村和农民)金融事业部的成效评价未定，是农行整体改革方案一直处在“深闺”的原因。银行业人士分析指出，上市承销商评审的启动也意味着农行深化改革方案已经获得了监管部门的认可。

　　自去年开始农行对“三农”金融事业部制改革全面推广，对“三农”业务的定位调整为倾向于农业以及农民中的高端客户。据悉，农行改革方案已经获得了银监会的批准，目前正在央行最后“会签”，这意味着农行的改革上市方案基本达成了共识，获批的可能性加大。

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