本报讯 (记者敖晓波)新股上市破发时间越来越短,上市首日的表现也越来越差。继上周中国西电上市首日用了7分钟跌破发行价之后,昨天登陆上交所的二重重装更是平开后立刻掉头向下破发,打破了最快破发纪录,更是成为近三年来表现最差的新股。该股昨天收于8.15元/股,当日下跌4.12%。
>>盘面
打新者全军覆没
新股上市后迅速破发的大戏继续上演。昨天,二重重装开盘报8.5元/股,颇具玩味的是,此开盘价就是此股在一级市场上的申购价,也是上市首日的最高价。随后该股便一路震荡下行,截至收盘,二重重装跌逾4%,股价报8.15元/股。二重重装首日的表现无疑给“打新专业户”又泼了一盆凉水,让所有在一级市场购入者皆深套其中,当日毫无翻身机会。
资料显示,二重重装发行后总股本为169000万股,本次发行股份数量为30000万股,发行价格为8.50元/股,对应发行市盈率为40.48倍,其中有24000万股于昨天起上市交易。
相比于上周刚刚上市的中国西电34.17倍的市盈率,二重重装的估值明显偏高。前者开盘7分钟就遭遇破发,而二重重装开盘后立刻遭遇破发也似乎在情理之中。
值得注意的是,中国建筑昨天收盘报4.19元/股,离破发仅差1分钱。而中国建筑在2月1日盘中已经触及了4.18元/股的发行价。
>>分析
“破发潮”或致日后发行失败
目前,新股上市可谓生不逢时。统计显示,新股IPO重启以来,在上海主板上市的企业超过八成已经破发。而由于近期A股市场受到宏观调控忧虑打击连续走弱,新股收益率也逐次下降。破发潮已经明显从大盘股向创业板、中小板蔓延,巨力索具在上市四个交易日后,于2月1日跌破发行价,成为本轮IPO重启后中小板首只破发股。
燕京华侨大学校长、著名经济学家华生教授认为,新股“破发”是这次新股发行体制改革的重大成果。不“破发”就说明新股永远可以得以发行,“破发”就意味着新股有可能不能成功发行。如果新股上市后持续“破发”,新股将没有人申购,那接下来就将发行失败。这意味着市场化发行体制将起到一定效果,一级市场的吸引力会越来越小。
国信证券分析师黄学军指出,在大盘整体转弱的时候,高市盈率发行的新股受冷落在意料之中,这将有助于一级市场的降温,发行价格更趋理性。“破发”使得打新股风险得到了正确体现,因它没有经过历史的考验,所以成熟股市一般认为新股比老股风险更大。
银腾资讯分析师孙旭东认为,可以预见,新股发行将进入全新的通道之中,接下来将会出现一个回归理性的过程。