□晨报记者 曹西京

　　昨天，光大证券披露其A股IPO价格区间为19元至21.08元/股，公司发行不超过5.2亿股，若以询价区间上限定价，光大证券本次A股市场筹资额将达109.616亿元。业内人士预计其中签率在0.8%-1%左右，普通投资者中签也不容易。

　　网上：250万方能中一个签

　　光大证券A股首发价格区间对应的2008年摊薄市盈率为52.78倍至58.56倍。由于去年市场跌幅较大，以上限21.08元/股计算，公司发行市盈率是今年6月IPO重启以来8只新股中最高的，也是A股历史上第五高的发行市盈率。但动态来看，公司发行价仍给今后上市定位留出了空间。公司去年底净资产105亿元，净资本82.23亿元，营业收入36.91亿元，净利润13.68亿元。今年上半年实现营业收入26.20亿元，净利润12.3亿元。中原证券邓淑斌预计，2009年公司有望实现净利润25亿-28亿元，按本次发行后的总股本34.18亿股计算，每股收益0.75-0.8元，因此其发行价上限动态市盈率不到30倍。而目前上市券商中除中信证券以外，其余上市券商股估值均30倍以上，市场人士预计光大证券上市后价格在28-30元。主承销商东方证券报告则预计，2009年至2010年光大证券每股收益将分别为0.69元、0.82元，认为光大证券合理估值为27.1元。

　　光大证券发行期间，上周五首发的久其软件和四川长虹30亿股可分离交易债申购资金尚未解冻，若按冻结资金8000亿元-9000亿元计算，光大证券网上中签率在0.85%左右，约250万元可中1000股。

　　网下：机构参与热情略下降

　　光大证券营业部数量目前在业内排名第10，自2003年以来，公司经纪业务的市场占有率排名基本维持在第9-11位，市场占有率2008年为3.34%，2009年上半年为3.11%。公司经纪业务市场份额低于中信证券和海通证券但是高于其他上市证券公司。

　　在昨天的路演中，光大证券副董事长罗哲夫称，公司在参与市场竞争中的不足主要表现在：净资本规模有待提高；收入结构不尽合理以及渠道网点数量偏少。他称，本次发行募集资金到位后，公司将在政策允许的条件下，通过新设和收购兼并等方式力争使证券营业部数量增加到120家以上，并进一步优化网点布局。证券经纪业务的发展目标是市场占有率5%以上，进一步提高市场排名。

　　此次光大证券网上单账号申购资金上限为632.4万元，对机构吸引力不大。从公开信息看，其初步询价中有466家配售对象提供有效报价，初步中签率为0.87%，预计正式发行时申购数量还会上升。和此前四川成渝和中国建筑IPO网下配售分别有564只和524只产品参与相比，光大证券网下配售对象将有所下降。

　　[新股档案]

　　光大证券今日网上发行网上发行数量：3.64亿股单个账户申购上限：30万股网上申购价格：21.08元/股发行市盈率：58.56倍(按发行后股本摊薄)发行后每股净资产：3.24元申购代码：780788保荐机构：东方证券

　　光大证券是全国首批创新试点券商，是光大集团旗下重要骨干金融企业，目前拥有79家证券营业部和15家证券服务部，主要分布在浙江和广东省，业内一般将光大证券归于“第二梯队”的全国性证券公司。公司本次共发行5.2亿股A股，发行后总股本34.18亿股，第一大股东为光大集团。以网上申购价计，预计募集资金109.6亿元，将全部用于补充公司资本金。公司2008年每股收益0.47元。 (申银万国林瑾)

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