每经记者肖艳

　　券商：合理估值在21元~32元

　　光大证券此次公开发行不超过5.2亿股。其中网下发行不超过1.56亿股，约占本次发行规模的30%；网上发行不超过3.64亿股，约占本次发行规模的70%。

　　此次发行价格区间为19.00元/股~21.08元/股。此价格区间对应的市盈率区间为52.78倍~58.56倍。国泰君安证券分析师梁静表示，52.78倍~58.56倍是光大证券的静态市盈率，但其动态市盈率目前不足30倍，应不算太高。

　　大部分机构对光大证券上市价格的预测范围在21元~32元。如国泰君安预测光大证券合理估值为21.4元~23.2元，中信建投和安信证券给出的合理估值为22元~27元，申银万国给出的定价较高，为25元~29元。而海通证券给出的估值范围最大，认为光大证券2009年EPS以20倍~25倍PE是相对合理的，33个月以上至1年以内的二级市场PE估值可能会到37倍左右。因此，与此相对应的合理价值区间为21.72元~32.10元。

　　网上中签率在0.9%左右

　　分析人士表示，从本次IPO重启以来发行的几只新股来看，平均每户网上申购资金基本在12万元~20万元的范围之内。如桂林三金平均每户网上申购资金为12.63万元，四川成渝为13.1万元，中国建筑为19.85万元。而每户申购资金与每股申购资金上限有关，如桂林三金申购上限为59.4万元，四川成渝申购上限为126万元，中国建筑为2926万元。可见，申购上限越高，相对平均每户申购资金越大。此次光大证券平均申购上限为632.4万元，因此预计平均每户申购资金为15万元。

　　上述人士表示，从申购账户数来看，历次网上申购账户数范围在168万~447万户之间。如桂林三金网上申购账户数为336.8万户，四川成渝申购账户数为398.4万户，中国建筑网上申购账户数为447万户。考虑到由于认购久其软件而分流的一部分账户，因此估计此次光大证券网上申购账户数为400万户。据此测算，光大证券的网上中签率将在1.2%左右。

　　“鉴于机构对大盘股的热衷，光大证券很可能将象中国建筑一样，出现网上中签率高于网下中签率的情况。因此，如果考虑到可能出现的从网上向网下回拨，以网上发行量最终为50%，即2.6亿股来测算，光大证券的最终网上中签率可能将为0.86%。”

　　今日申购核心提示

　　申购代码：780788

　　申购简称：光大申购

　　申购价格：21.08元/股

　　申购数量：最低申购数量为1000股，超过1000股的必须是1000股的整数倍。

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