全景网7月23日讯 IPO重启后的首只大盘股——四川成渝(601107)将于7月27日在上海证券交易所挂牌上市。全景网统计了10家券商研究所的定价预测，其价格中轴位于4.825元。其中，方正证券给出了3.90元的预测下限，海通证券给出了5.75元的预测上限。

　　四川成渝由四川高速公路建设开发总公司独家发起设立，1997年10月7日在香港联交所挂牌交易。目前，四川成渝是四川省政府批准唯一专门投资、建设和经营管理收费公路的上市公司，主要经营高速路产为成渝高速、成雅高速和城北出口高速，总里程数为380.55公里。

　　申银万国表示，作为IPO重启后的首支登陆主板市场的股票，市场将给予一定程度的溢价，因此公司A股上市后09年的合理PE在18-20倍左右比较合适。公司09-11年全面摊薄后的预期每股收益为0.26、0.30和0.33元，因此上市后的合理价格为4.68-5.20元。

　　海通证券指出，考虑到公司除了募集资金投资项目——收购成乐公司100%股权之外，年底公司还将完成成南高速、遂渝高速四川段的收购。随着未来沪蓉高速全线以及成渝环线高速路的贯通，两条路产成长性良好。外延式扩张、贯通效应、计重收费基准费率恢复标准水平等是公司未来业绩增长的主要催化剂，公司在行业中具有突出的成长性特质，应享有一定溢价。

　　其认为，给予公司2009年20-23倍的PE水平是合理的，对应的估值区间为4.80-5.75元。

　　广发证券则称，2009-11年公司EPS为0.26、0.31、0.34 元。根据A股公路板块平均估值水平和A+H股上市公路公司A/H股价平均比率来计算，公司的上市合理价位应该在4.8-5.0元。公司在公路板块中成长性突出，且目前整个公路板块的估值水平已比大盘有26%的折让，若公司首日上市价格不高于5.0元，建议投资者积极买入。

　　本次四川成渝以3.60元/股的价格共发行5亿股，发行后总股本为30.58亿股。其中，网上资金申购发行的3.75亿股自7月27日起上市交易。(全景网/陈丹蓉)

　　渤海证券：4.00-4.50元

　　安信证券：4.20-4.70元

　　东北证券：4.20-5.10元

　　海通证券：4.80-5.75元

　　申银万国：4.68-5.20元

　　广发证券：4.80-5.00元

　　银河证券：4.20-4.92元

　　方正证券：3.90-4.94元

　　国联证券：4.80-5.20元

　　上海证券：4.60-5.40元

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