陈道

　　本报今天消息  新IPO后的第三家新股家润多 (002277)将于明天登陆中小企业板。公司首次公开发行股票增加的股份5000万股，本次上市流通股本4000万股。发行价格为19.58元/股。

　　家润多为湖南地区的连锁百货龙头，是湖南省最大的百货零售企业。公司目前拥有7家百货门店，其中5家位于长沙，并覆盖了长沙五大商圈中的主要四个，其他2家分别位于常德和郴州。公司拥有包括“友谊”、“阿波罗”、“家润多”、“春天百货”等多个著名百货品牌，具有强大的招商能力和稳定的供应渠道，在长沙市大型百货店的销售额所占比例2007年和2008年分别为35.8%和38.2%。

　　金元证券分析师魏芳预计公司2009-2011年按照新股本摊薄后的每股收益分别为0.77元、0.94元、1.14 元。给予公司2009年27倍-30倍的市盈率，合理价格区间为20.79元-23.1元；东北证券分析师罗旷怡和吴雁预测公司2009年-2011年摊薄后每股收益分别为0.87元、0.92元和1.12元，目前商业零售行业整体静态市盈率为37.8倍，而与公司业务较为相近公司的平均静态市盈率在35.9倍，2009年动态市盈率在28.5倍。考虑到公司募集资金充裕，存在潜在扩张可能，以2009年28.5到30倍估值，合理价格区间在24.80 元-26.10元；海通证券批发零售贸易行业首席分析师路颖认为，给予家润多2009年25倍-30倍市盈率是合理的，相应合理价值区间为19.50元-23.40元，考虑到目前的市场情绪，公司上市后可能会有超出目标价20%以上的涨幅。

　　值得注意的是，IPO重启后上市的桂林三金和万马电缆的股价表现，均远远超过分析师的预计。    (陈道)

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