□晨报记者 曹西京

　　昨天，IPO重启后的首个大盘股成渝高速刊登招股书，将于7月15日发行5亿股A股，股票代码601107。这也是首只在上市初即实施国有股转持的公司。昨天大盘继续上涨，显示成渝高速发行对市场压力不大。

　　A股发行价将超过H股价格

　　公开资料显示，成渝高速1997年10月已经在香港联交所上市，作为今年第一只回归A股市场的H股，公司此次拟公开发行不超过5亿股A股，募集资金约20亿元。回拨机制启动前，网下发行不超过1.5万股，网上发行不超过3.5万股，占70%。发行后公司第一和第二大股东仍分别为川高公司和华建中心，发行后分别持股31.88%和20.85%。募集资金中，公司将用10.98亿元收购成乐高速100%股权，9亿元为成乐高速偿还银行贷款等。

　　成渝高速目前主要经营四川省境内的高速公路，主要的收费资产包括226公里的成渝高速公路、144公里的成雅高速公路和10.35公里的城北出口高速公路。这些高速公路均是四川省的重要交通动脉。2008年在地震等自然灾害影响下，公司通行费收入依然获得了4.24%的增长。

　　招股书显示，成渝高速摊薄后2008年每股收益为0.18元。如募集资金20亿元，发行市盈率或为22倍，超过目前A股高速公路股中的赣粤高速、皖通高速等。在公司发行A股消息刺激下，其H股价格不断上涨，昨天收盘价3.3港元，市场人士普遍认为，A股定价可能超过港股。

　　发行市盈率高于上市公路股

　　天相投股的能源与基础设施研究小组认为，从整体上看，成渝高速所拥有的路段资产质量在A股同类上市公司中处于中等偏上水平，预期发行价将在4.2元左右，对应市盈率约20倍，高于目前A股主要高速公路公司17倍的市盈率，其发行上市对A股中现代投资、赣粤高速等个股带来一定投资机会。

　　海通证券吴一萍分析，成渝高速的快速发行反映了国家对灾区以及中西部地区的政策倾斜，也表明大盘股IPO已经开启，但融资节奏仍然会得到控制，已经“过会”的中国建筑等最终发行落后于成渝高速，就显示出融资规模仍然没有马上放开，而是较为温和。成渝高速的发行可以视为是对市场承接力的一种试探和考察，如市场能够接受，那么中国建筑等较大规模的融资可能会较快来临。由于成渝高速有H股价格作为一个相对基准，A股发行价格不太可能出现太大偏差。

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　　万马电缆中签号揭晓

　　晨报讯 万马电缆首次公开发行A股网上中签结果如下：末“三”位数281；末“四”位数0521、5521、8993；末“五”位数60843、10843、08635；末“六”位数193475、693475；末“七”位数3957261、5957261、7957261、9957261、1957261、6322608；末“八”位数06406391、33999409、28366612。

　　根据招股书，万马电缆所处的电力电缆行业对产品的稳定性要求极高，大客户具有较高的进入壁垒。目前电线电缆行业规模以上企业达到2300多家，但能够在电力系统具备投标资格并且经常有业务发生的电缆企业只有几十家。绝缘材料是决定电缆品质的重要因素，国内知名的绝缘材料提供商万马高分子是万马电缆的兄弟公司，为公司良好的产品质量奠定了基础。2006年至2008年，公司73.43%的销售来自于国家电网公司及轨道交通、铁路、石化等行业大客户，这批客户已经成为公司的忠诚客户。

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