5亿股中盘股开主板IPO重启首单

　　东方早报记者 忻尚伦

　　沪市主板IPO(新股首次公开发行)重新开闸。已在H股上市12年的四川成渝高速公路股份有限公司(下称四川成渝，601107)昨晚发布新版招股说明书，启动招股程序。

　　与2008年9月发布的招股书相同，四川成渝此次依然拟发行5亿股(不超过发行后总股本的16.35%)，募集资金依然不超过20亿元。不同的是，四川成渝此番设定了有条件的回拨机制；财务数据方面，新招股书预测发行后的每股收益较之前增加了2分钱，为0.18元；但超千万元的借款合同总计金额，比之前增加了19.2亿元，用途均为“流动资金周转”和“经营周转”。

　　“说它是IPO重启后首家开闸的大盘股，其实并不准确。”上海证券分析师蔡均毅认为按目前市场的个股规模，四川成渝的5亿股只能算是中盘股。

　　蔡均毅认为，可据此判断监管层对目前市场走势的看法。

　　增设发行回拨机制

　　该股将于7月15日进行网上申购，7月14日进行网下申购。在启动发行回拨机制前，网下发行不超过1.5亿股，网上资金申购部分不超过3.5亿股。

　　此次发行设立的有条件回拨机制为：在网下发行足额认购的情况下，若网上发行中签率低于1%且低于网下初步配售比例，在不出现网上发行中签率高于网下配售比例的前提下，从网下配售向网上发行回拨不超过本次发行规模5%的股票(不超过2500万股)；在网上发行足额认购的情况下，若网下配售的初步配售比例低于网上发行中签率，则从网上发行向网下配售回拨，直至网下配售比例不低于网上发行中签率。

　　去年净利增9.02%

　　财务数据方面，2008年四川成渝可圈可点。最新招股书预测，此次发行后，四川成渝每股收益0.18元；2007年度该数据为0.16元。2008年度，四川成渝营业收入较2007年增加6465.28万元，增长4.24%，实现净利润55002.26万元，较2007年度增长9.02%。

　　相比此前的招股书，新招股书披露了其需要补充流动性的理由：四川成渝拟于2009年收购遂渝高速公路(四川段)及拟投资建设成都－仁寿－泸州－赤水(川黔界)高速公路及成都－仁寿－沐川－金沙江沿江高速公路的成都－仁寿共用段。

　　值得投资者关注的是，最新招股书同时披露，本次发行结束后，若发生募集资金闲置的情形，将按程序投资于与主营业务密切相关且投资收益率不低于10%的项目；募集资金投向为10.98亿元收购川高公司持有的成乐公司99.18%的股权，和星源公司持有的成乐公司0.82%的股权。

　　市场承接力迎中考

　　对四川成渝快速的招股，市场普遍视作政策风向标。光大证券指出，按照以往流程，成渝高速要获得国有股转持社保基金的批文至少需要约一个月时间。但从实际进展来看，则要比预期的快得多。

　　“但从成渝高速的5亿股的规模来看，又仅属于中盘股。”蔡均毅的观点是，监管层在发行IPO的力度和节奏上的控制值得市场细细品味。

　　分析人士断言，本轮市场上涨到3000点主要是政策和资金的推动，假如成渝高速启动后，市场反应依然良好，那么监管部门还可能加快IPO的节奏，甚至还会启动未过会企业的IPO。

　　“如果用大盘股启动IPO给股市降温，也并非坏事。”燕京华侨大学校长华生说。可查资料显示，眼下启动招股的多为已过会企业。

　　四川成渝招股日程安排

　　7月7日-10日初步询价

　　7月13日确定价格区间

　　7月14日刊登初步询价结果

　　网下发行起始日

　　7月15日网上资金申购日

　　7月16日确定发行价格

　　7月17日刊登中签率

　　7月20日刊登中签号

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