记者    高升

　　有“吸金大王”之称的中小板企业海普瑞(002399)IPO进程步入收官阶段，虽然公司的融资活动可以说是非常成功，但却有业内人士担心，海普瑞高价挂牌这一事件，有可能成为彻底刺穿中小盘股泡沫的催化剂。

　　海普瑞IPO让人想起平安再融资

　　曾几何时，中国平安在股价高位抛出惊世骇俗的千亿再融资计划，引发大盘剧烈震荡，公司也成了被投资人口诛笔伐的对象。如今，海普瑞以148元/股的发行价，创造了A股新股发行的新纪录，却也引发了新一轮关于估值的大讨论。

　　海普瑞的高价IPO受到了机构投资者的热烈追捧，这与当年中国平安的天量再融资居然获得股东大会通过有着惊人的相似。最新信息显示，公司网上网下合计冻结申购资金4886亿元。此前有分析指出，公司拟融资项目仅需8.6亿元，但疯狂的资本市场为其提供的超募资金就已经高达50亿元。一位了解该股IPO情况的业内人士对记者表示，机构投资者对海普瑞的追捧已经达到了无以复加的地步，在询价过程中，居然有机构开出了两百多接近三百元每股的天价。

　　对于火热的海普瑞IPO，一些资深的职业投资者却嗅出了不同的味道：2007年，中国平安这一公司层面的“疯狂”引致了市场的大震动，如今，“疯狂”的气氛已经弥漫在中小盘股的投资全过程，投资人自己的“疯狂”，是否会成为刺破中小盘股泡沫的探针，也许很快就将见分晓。

　　强势中小盘股补跌压力大

　　申银万国桂浩明认为，前期有相当一部分股票比较抗跌，甚至是逆势上涨，到了现在这个时候，就不可避免地要补跌。由于部分投资者对此还缺乏准备，因此杀伤力也更大。中小板股票当中，很多股票走势一直比较强劲，估值仍然处在高位，其面对的风险，不可不防。

　　中金公司认为，连续的下跌使得大盘，特别是权重股进一步消化了政策利空。从盘面上看，银行、地产等前期调整较大的板块跌幅在减小，股指或有修复性的反弹。但是鉴于资金面和政策阴影的压力，权重股出现大幅上涨的概率不大；另一方面，前期一些前期涨幅较大的中小盘股存在补跌的压力。