曹中铭

　　千呼万唤始出来。在市场的翘首以待中，新股IPO重启首单终于花落桂林三金药业股份有限公司。

　　其实，在此之前，相关传闻早已充斥市场。最先被传的是超级巨无霸——中国建筑，由于该企业欲首发120亿股，融资额度高达426亿元，在上周曾一度导致股指下挫，中国建筑也不得不出面进行澄清。而在本周三，桂林三金药业股份有限公司(下称三金药业)和浙江万马电缆股份有限公司(下称万马电缆)“已获得IPO批文并将于下周开始招股”，被传得有鼻有眼，结果却是三金药业“一枝独秀”。

　　如果不出现意外，获得了证监会核准批文的三金药业，将是2009年度新股发行的第一股，也是《关于进一步改革和完善新股发行体制的指导意见》于今年6月11日开始施行后新股IPO第一股，更是自去年9月25日华昌化工上市后发行的第一股。历经9个月的时间，终于迎来了IPO的重启，其意义不仅是市场真正恢复了融资功能这么简单，更是今年股指步步高升以及投资者信心有所恢复的表现。

　　事实上，由于《指导意见》规定参与询价的配售对象只能选择网下或者网上一种方式进行新股申购，并且规定要“合理设定单一网上申购账户的申购上限，原则上不超过本次网上发行股数的千分之一”，也就决定了监管部门必须修订此前的网下发行细则与新股网上申购办法，以规范市场的行为。因此，在这些“戏台”没有搭好之前，新股IPO的锣声不可能真的响起来。而在监管部门规范措施纷纷出台之后，特别是本周三晚上，沪深交易所以及中国证券业协会的相关细则与措施出台后，新股IPO自然而然地要开闸了，首单的产生亦是水到渠成。

　　正如该来的迟早要来，新股IPO没什么可怕的，市场也必须直接面对。问题在于首单三金药业产生的背后，却颇耐人寻味。

　　首先，本周三三金药业和万马电缆已获IPO批文的传闻满天飞，上述两家公司的承销券商有关人士却称还没有获得相关消息。而截至当天下午4点半，又有媒体报道称，证监会相关人士表示尚未向任何一家过会企业下发IPO发行批文。因此，三金药业、浙江万马已拿到发行批文的消息被认为不实。另有媒体报道称，当日17时许致电证监会相关部门，得到的明确回复是，截至现在尚不知道有企业拿到批文。然而，一天之后，事实证明传闻并非只是传闻。笔者感到疑惑的是，监管部门为何不在当天爽快地承认，或者发个公告等进行确认或说明？最后非要闹到事实胜于“雄辩”的地步？

　　其次，至少在三金药业核准发行新股问题上，其传闻变成现实，市场上再次出现了“先知先觉”者。因此，本周三关于三金药业被核准IPO，其传闻亦并非是空穴来风。那么，只有监管相关部门才掌握的第一手信息，又是如何泄露出去的？而且，既然相关部门的人员“尚不知道有企业拿到批文”，市场又是如何“知道”的？新股IPO开闸的利空作用不容置疑，进一步讲，在“先知先觉”者已获真实信息与监管部门相关人员的“澄清”中，是否存在“先知先觉”者为了规避新股IPO带来的风险提前逢高出局，以及相信相关人员的“澄清”后继续追高的投资者？如果这些追高的投资者最终遭遇亏损，谁又该为其负责？

　　在三金药业首单被确认的背后，信息不对称再次暴露无遗。遗憾的是，这次的矛头不是上市公司，也不是中介机构。而此事例亦说明，规范信息披露，更应该从监管部门自身做起。

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