IPO重启的步伐正在加快，截至目前，已有32家公司通过发审委审核但未正式上市，其中包括5家拟登陆沪市的公司和27家中小板公司。而从第一股推出前后的投资策略来看，需要从保持谨慎、理性与仓位的控制等方面综合应对。

　　首先，在IPO第一股之前保持必要的现金。由于此次IPO发行坚持的是市场化定价机制，中签率可能提高。因此，目前阶段对于二级市场的操作，要保持适量的原则，中小投资者可逢市场反弹不断降低持仓，积极将现金运作于IPO申购之中。从目前深沪A股总体平均PE来看，已经接近30倍，参与二级市场的风险正在提升，而将部分资金作为一级市场申购，对于中小投资者是较佳的策略。由于此次新股IPO政策出台较快且实施日较紧，不排除机构在第一股不明确之前仍有自拉股指的可能，逢高减持，增持现金比例适用于稳健的投资者。在第一股明确之后，如果市场出现急速回落，而没有破位中期上升线，适量资金可逢低吸纳。

　　其次，参与二级市场品种选择非常重要。IPO第一股推出之前，投资者可关注三类品种。一是业绩优良、估值明显且股价优势明显的品种，如高速公路中的赣粤高速、现代投资等，这些品种即使IPO第一单确定，由于估值优势也非常安全。二是过分超跌且行业好转的品种，但应以短线波段为佳。三是机构高位建仓、成交量连续支撑的品种。这类品种新基金机构刚增仓突遇IPO加快，存在自拉自救的可能，比如周一两市表现较好的银行类品种。但操作此类品种应保持适量为佳，同时也要观察后续量能的配合情况，短期波动期望值要低。IPO第一股确定后，则要根据市场定价情况、发行节奏及市场有无持续热点而采取介入还是退出的策略。

　　2006年6月19日，中小板上市公司中工国际(002051)开启了IPO的第六次重启之路，当时并未影响到股指趋势，但此次IPO是市场化定价与发行，且出现在总体PE30倍左右的风险估值区域，其影响如何，投资人应密切关注，保持谨慎、现金比例和品种配置非常关键。 九鼎德盛 肖玉航

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