■ 来论

　　IPO重启迫在眉睫。谁将成为IPO首单，市场充满了猜测。笔者建议，不要再由管理层来人为地挑选发行人了，而是把这个选择权交给市场，由市场来决定“谁先发”。

　　就字面来理解，市场化IPO的意思很简单，具体的做法就是将这些过会公司，分成批次，比如，一批次安排8家或10家公司。将这些公司的主要资料予以公示(可通过纸媒与指定的网络同步公示)，由投资者来投票决定哪家公司先发，而每一批次排名靠后的两名，转到下一批次继续参加公示。

　　过会公司公示的内容不能太复杂，其内容主要包括公司的募资规模，预定的发行价格，公司今后三年的发展目标，公司的分配政策及未来三至五年的分配承诺，大股东维护公司利益的相关承诺等。让那些发行价低的、成长性好的、能给投资者提供丰厚回报的公司，在公众的投票中，获得优先发行权。

　　这种由市场来决定“谁先发”的做法，其优点是非常明显的。首先，它能比较真实地反映市场的需求情况，比如，在市场承受能力不强的情况下，投资者肯定不会选择超级大盘股的发行。其次，它能让发行人更加重视民意，重视投资者关系，使发行人能够站在投资者的角度想问题。此外，也有利于增加保荐机构、上市公司、大股东对投资者的责任感，更好地维护公众投资者的利益。

　　□皮海洲(湖北 财经评论人)

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