新浪财经讯 2009年5月15-16日第二届陆家嘴论坛在上海浦东香格里拉酒店召开，此次论坛的主题为“全球经济与金融市场展望”。在5月16日下午举行的“中国资本市场的新机遇”的分会上，中信证券董事长王东明称，当前资本市场最迫切、最根本的改革就是一级市场，将发行的窗口和定价市场交还给市场。要把决定谁能上市、上市以后怎么定价的问题，交给投资银行、发行人和投资者三方来共同决定。而监管部门则应该着手保障整个定价、上市过程中“三公”原则。

　　[王东明] 第一，我们认为推进资本要素。定价市场是一切改革的核心，市场经济的观点是搞对价格。从最初价格放开，到消费者价格的终端，再到住房商品化改革和劳动力市场的开放等。从30年改革开放过程中，在很大程度上是价格不断放开的过程。但是放开的过程无疑不是解除管制，释放市场力量带来的竞争。金融这一块实际上没有放开。当前针对资本市场最迫切，最根本的改革就是一级市场，要把决定谁能上市，上市以后怎么定价，应该交给投资银行、发行人和投资者三方共同决定。监管部门应该着手保障整个定价、上市过程，“三公”原则，将发行的窗口和定价市场交还给市场。

　　[王东明] 第二，我们认为要开放各类投资者主体参与到市场。通过投资者结构的多元化来保证信息的多媒度和全面性。不仅要发展共同基金，相对收益导向的机构投资者，同时也要发展保险公司、养老基金、私募基金、证券公司的资产管理的客户，等决定收益导向的机构。咱们现在很多投资者要买就大家一块买，不买大家就一块不买。所以市场定价或者参与者主体很一样，应该反映不同投资者主体的意志，引导资源的有效配置。

　　[王东明] 第三，允许市场机构自主开发，多种金融产品满足多种不同的需要。前面考虑到市场影响的发行，金融创新陷于停顿。股指期货也没有推出来，融资融券现在看来也不知道什么时候推的出来。现在说实在的，从我们衍生方面的分析，基本上没有，导致投资者没有合适的金融工具作为载体，来表达对市场的看法。资源错配或者配置不当的可能性也会增加。

　　[王东明] 第四，恢复管理场外柜台市场，引入做市商的机制。构建多层次的资本市场，除了主板、中小板、创业版之外，还应该恢复开放场外柜台交易市场。这一块监管机构正在做，应该鼓励投资银行作为做市商，以解决中小型企业创新型企业的融资。

　　[王东明] 第五，取消本土投资银行的跨境业务，允许与国内证券公司到海外，允许内地吸收本地的客户。就是发行QFII，和在境内发行QDII到境外投资。发挥投资银行在国内资本市场的建设和定价机制主导性的作用。

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