眨眼的功夫，创业板走过了一年的历程，作为中国多层次资本市场中的重要一环，创业板的诞生为正在实业上苦苦摸索寻求资本雨露滋润的高成长性企业送来了融资的及时雨。在这一年中，创业板带给企业的是资本，带给投资者的是惊喜，带给部分创业板公司大股东的是亿万财富。在创业板一周年之际，让我们重新梳理创业板带给我们的酸甜苦辣咸。

　　惊喜之一：提高企业自主创新能力

　　□ 本报记者 陈雅琼  

　　2000年，全美国五大市值上市公司，纳斯达克就占了四个：微软、英特尔、思科和甲骨文。纳斯达克是全球高科技网络公司“破茧成蝶”的舞台，创业板的初衷也是为我国创新企业提供一片尽情驰骋的天地。

　　纵观海外创业板市场的行业配比情况，高科技行业毫无悬念地占领着较大比重——美国纳斯达克市场的行业分类中，计算机行业的市值占比高达42%；韩国的科斯达克市场中，电子行业占到了15%。

　　据统计，截至9月底，我国创业板已上市的134家企业中，94.3%是2008年重新认证的新“高新技术企业”。创业板将许多战略新兴企业源源不断地纳入怀中，涉及新一代信息技术、高端设备制造、新材料、生物医药以及环保行业等5大主要行业。数据显示，这些企业在创业板占比约为67%。

　　在这些科技创新企业当中，国民技术(300077)作为A股首个IC(集成电路)设计公司，今年4月30日登陆创业板。在IC业有一句俗语，“I就是India，C就是China”，意思是亚洲人做设计，但美国人定规则。而国民技术总经理孙迎彤的理想是做“非标准”，他在接受采访时表示：“国民技术特别适合创业板，因为它的理想是做一个非标准技术的公司，然后通过自己的努力，推动其成为标准。”

　　今年上半年，国民技术营业总收入达到3.84亿元，同比增幅为141%，是创业板中营业总收入增长幅度最大的公司。USBKEY安全芯片是国民技术的主要产品。这个外观类似U盘的小玩意仅今年上半年营业收入就达到1.95亿元，增长73%，在国民技术的总收入比重中超过一半。

　　事实上，国民技术的发展绝非一帆风顺。“2003年我们公司基本上垮掉了。”其总经理孙迎彤曾表示，如果国民技术选择做替代产品，市场条件是满足的，甚至好于国内的很多同行，但国民技术选择了走自主创新的道路，而且是在经营陷入低谷的情形下所做的抉择。

　　创新使国民技术走出困境，至于登陆创业版，用孙迎彤的话说，“这是一种幸运。”不仅如此，国民技术还以19.65亿的超募金额、585.58%的超募率创下了创业板超募两项纪录，被称为创业板“超募王”。公司表示，这些资金主要会用在研发方面，已经确定的部分资金用于投资射频，其他的都围绕安全芯片、通讯芯片做相应使用。

　　10月22日，国民技术发布三季报，公司从年初到9月末实现净利润1.45亿元，同比增长98.08%；基本每股收益为1.5元，同比增长64.84%。在产品与业务计划方面，公司全面开展三个募集资金投资项目：USBKEY 安全芯片、安全存储芯片及移动支付解决方案，同时开展的还有CMMB 移动电视芯片、射频终端芯片的研发与产业化。

　　此外，鼎汉技术、亿纬锂能、长信科技、神州泰岳等科技创新企业也在创业板受益匪浅。

　　惊喜之二：今年创新基金达35亿元

　　全国省部级基金规模超75亿元 

　　□ 本报记者 于 南

　　截止10月28日，创业板上市企业总数已达134家。距离首批28家企业上市后不到一年，快速发展的我国多层次资本市场，特别是以“高科技企业融资渠道”为职责的创业板吸引了106家具有高成长性的企业上市。

　　得益于创业板，拥有核心竞争力、自主创新力的企业越来越受资本青睐，而早期对创业板企业的价值发现则更该归功于我国由政府主导的各类基金。

　　有统计显示，仅在创业板上市的第一批28家企业中，11家曾在创业初期获得过“科技型中小企业技术创新基金”的支持，占比近40%。

　　10年88.4亿元撬动400亿元

　　作为专门用于扶持和引导科技型中小企业技术创新活动的政府专项资金，由科技部主管、财政部监管的“科技型中小企业技术创新基金”(下称创新基金)1999年成立，自成立以来受理了近5万个技术项目申报，立项资助了14450个项目约1.2万多家企业；其中，33%的企业为成立不足18个月的初创型企业。

　　接受《证券日报》记者采访的国家科技部火炬中心和创新基金管理中心副主任张卫星介绍，“首批28家创业板企业中有11家在早期获得过创新基金支持；截止2009年底，深交所提供的数据显示，中小板273家上市企业中也有82家曾获得过创新基金的早期支持。”

　　科技部火炬中心统计数据显示，截至到2008年年底，中央财政以88.4亿元吸引了地方资金和社会资金超过400亿元；不完全统计数据显示，有93.4%的承担项目企业得到地方政府配套资金的支持，60.7%的承担项目企业获得了银行贷款的支持；在完成验收的创新基金项目中，国家创新基金支持金额仅占项目总投入的9.8%，企业投入、银行贷款和地方政府投入分别达到49.8%、34.7%以及5.6%。

　　今年创新基金总额达35亿元

　　科技部交流中心副主任张超英告诉《证券日报》记者，“创新基金和高新技术企业享受税收优惠的政策一样，都属于放水养鱼的方法，做大做强后的高新技术企业可以为国家提供更多的税收，担负起更大的社会责任。”

　　“未来，国家还将进一步加大对中小企业的扶持力度，较大幅度地增加对中小企业技术创新的资金支持，2009年，创新基金规模达到28亿元，而2010年，创新基金规模则达到35亿元。”张卫星表示。

　　张卫星告诉记者，“今年有关创新基金的数据还未统计完毕，预计12月初将最终公布。但截至目前了解的情况，仅全国省级创新引导基金和国家创新基金两项，总额就已达75-80亿元。未来，创新基金将在早期发现和培育更多的高成长性企业，为创业板市场提供源源不断的上市资源。”

　　惊喜之三：推动国内股权投资业大变革

　　□ 本报记者 夏 芳

　　2009年10月30日，创业板正式拉开帷幕，首批28家公司头戴“两高六新”的花环粉墨登场；截至2010年10月底，创业板共实现上市企业134家，总募资金额972.82亿元。创业板在诠释者造富神话的同时，上市公司业绩注水、高管离职套现、业务结构单一等诸多问题也被受质疑。虽然市场对创业板存在着各方面的质疑，但也有她成功的一面。其中，创业板的推出对中国的创投业的发展是功不可没的。

　　专注于中国私募股权、战略投资与并购等股权投资市场的在线信息产品的ChinaVenture 投中集团也分析认为，创业板为国内的股权投资行业带来了深刻变革，机构投资策略、市场格局及发展状况都随之出现较大调整，境外上市中国企业或将涌现退市回归潮。

　　国内创投业获得高额回报

　　创业板的推出，成为VC/PE投资机构的重要退出渠道。

　　创业板以“2高6新”为判断标准，相比中小板上市企业有所放宽，因此创业板在过去的一年内迅速成为VC/PE投资机构的重要退出渠道。数据显示，创业板134家上市公司中，有VC/PE投资背景的企业数量为79家，占企业总数的59%，平均每家企业有1.9家投资机构参股。另外，VC/PE们的回报率在过去一年中也是居全球最高的，创业板开板一年以来，投资机构通过企业IPO获得的平均账面回报率为13倍。